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梁亨
受地緣政治影響，MSCI 原材料指數於周一的單一日就跌了1.19%，然而烏克蘭是俄羅斯輸送往歐洲的天然資源重要渠道，在市場出現供應缺乏預期心理下，隔天指數已止跌回穩，倘若投資者憧憬先前修正幅度深的大型天然資源板塊股，可望成為市場的投資關注重點，不妨留意佈局建倉。
雖然俄出兵克里米亞後，歐美聲稱對俄羅斯制裁；另一方面，中國經濟動能及影子銀行等改革細節尚未明朗，可能增添短線天然資源板塊股的波動，然而觀察過去六次國際軍事衝突對天然資源市場的衝擊影響有限，加以今年北美的北極極渦效應，在取暖需求激增下，紐約天然氣價格暴增至過去同期間價格的6.6倍。
而最近內地影子銀行問題再度表面化，應該是中央有意的積極監管作為所致。市場擔心未來半年信用條件逐漸明顯抽緊，恐造成今年內地整體經濟動能向下減弱。
中國1月原油進口急增有啟示
但總理李克強在剛公布的《政府工作報告》中提出2014年GDP目標為7.5%左右，CPI控制在3.5%左右；再者，中國內地1月原油進口量達2,815萬噸，增幅達11.9%，刷新單月進口量紀錄，顯見景氣回升提振用油需求之餘，進而有望支持經濟發展的原材料需求，為大型天然資源板塊股提供業績的支撐。
以佔今年以來榜首的首域全球資源基金，主要是透過全球各地的天然資源與能源行業的證券管理組合，以達至投資增長的策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-25.76%、-4.84%及-11.99%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為19.377倍、14.63%及1.61。
資產行業比重為32.4% 多樣化行業、28.3% 能源、17.1% 黃金與貴金屬、12.9% 金屬、2.1% 煤炭、2% 其他行業、1.6% 鈾、0.4% 勘探及0.1% 農業。
資產地區分佈為25.5% 加拿大、23.5% 美國、23% 英國、13.7% 澳大利亞、4.5% 巴西、1.8% 其他地區、1.5% 中國、1.3% 秘魯、1.1% 墨西哥及1% 盧森堡。
基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為14.26倍、27.48%及0.89。資產百分比為96.9% 股票及3.1% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為9.6% 必和必拓、9.3% Rio Tinto及4.9% 嘉能可斯特拉塔。
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