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■市場估計，人行將通過調降銀行存款準備金率來放鬆貨幣政策。
香港文匯報訊（記者 卓建安）路透社昨日引用參與中國內部政策討論的消息人士表示，如果中國經濟增長進一步放緩，中國人民銀行行將採取2012年以來最強有力的行動，通過調降銀行存款準備金率(RRR)來放鬆貨幣政策。
報道指，消息人士稱如果中國經濟增速降至7.5%之下，滑向7.0%，央行將調降銀行的存款準備金率，並且將繼續執行現有的貨幣市場操作和通過國有銀行進行的匯市干預。
有助緩解金融改革帶來衝擊
降低準備金率除了為逐步放緩的經濟提供支撐外，還將有助於緩解央行即將進行的金融改革給經濟帶來的衝擊。市場廣泛預計，央行將在年內開始推行金融改革，其中包括擴大人民幣交易區間，給銀行更大的自由度自行決定存款利率。
內地上周末起陸續公布2月份宏觀經濟數據，當出口同比大幅下降，通脹率也跌至13個月新低。報道引述國家信息中心一位資深經濟學家表示，經濟面臨重大下滑壓力，市場擔心金融改革可能令本已放緩的經濟進一步承壓，所以央行將在經濟需要支撐時準備透過下調銀行準備金要求來釋出部分資金。但目前可能仍需要等等看首季的經濟數據。
野村料下季存準率降50基點
野村國際昨日發表的研究報告指出，從中國官方製造業採購經理指數（PMI）來看，中國的經濟動力確實有所減弱。該行預計中國的經濟動力將會進一步減弱，3月份PMI將下降至50以下。並預測人行將在今年第二季度中把存款準備金率下調50個基點。
市場人士認為，央行已在逐漸放鬆貨幣條件：指標七天質押式回購加權平均利率昨日曾見2.26%，為2012年來最低位；同時，人民幣從2月中開始大幅貶值。央行允許利率下降以及人民幣貶值的舉動實際上放鬆了政策，可能表明央行對經濟狀況感到擔憂。
不少分析師預計，今年一季度經濟增長率將放緩至7.5%，此前兩季分別為增長7.7%和7.8%。不過他們表示，包括可能的下調存準率在內的任何政策行動將是溫和的，以確保金融市場不會認為央行在改革日程上開倒車。
在截至2011年末的不到兩年時間內，中國人民銀行12次上調存準率，同時還實施了其他緊縮措施。2011年末至2012年5月，央行三次下調存準率。目前銀行存準率為20%，接近21.5%的歷史高位。
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