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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
港股周二市場氣氛及情緒進一步改善，主因聯儲局主席發表降低市場對美國提早加息預期的言論，以及中國3月官方製造業採購經理指數(PMI)表現優於市場預期，消息與數據對港股構成短期的正面作用。
聯儲局主席耶倫(Janet Yellen)於周一表示，因美國勞工市場依然相當疲弱，超寬鬆措施有必要維持一段時間。她當天表示美國經濟狀況遠遠未達到聯儲局目標，而兼職者數目偏高更顯示就業實況較失業率所反映的糟糕。相關言論，似乎有意就她早前於貨幣政策會議後發表的加息時間看法作某程度上的修正。
因耶倫於3月份的貨幣政策會議後的記者會，首度以聯儲局主席的身份回應記者會的提問，當時表示合適的加息時間點為結束量化寬鬆政策後「六個月」。市場普遍預期聯儲局將於今年10月結束購買資產政策，故推測加息時間將提早至2015年4月，相對市場早前預期提前約6個月左右。
另一方面，聯儲局公開市場委員會(FOMC)於3月貨幣政策會議對聯邦基金利率未來走勢的預測，亦較3個月前有所調高，當中，對2015年底政策利率的平均預期已由12月時預期的0.75%升至1%，而對2016年底政策利率的平均預期亦由12月時預期的1.75%提升至2.25%。3月貨幣政策會議發佈的訊息連同耶倫當時的言論，隨即重燃市場預期美國將提早加息。
耶倫言論有利港股反彈
由於市場早前對美國可能提早加息的預期升溫，市場擔心新興市場的資金流走壓力短期內勢將有增無減，亦增加市場對內地、香港股市資金加速流走的顧慮，始終對港股近期的技術反彈產生抑制影響。耶倫於本周一的言論，替美國提早加息預期降溫，有助港股短線表現，預測恒生指數短線將反覆上測22,600至22,800點。(筆者為證監會持牌人)
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