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■日本上月消費者信心指數跌至37.5，連跌4個月。 路透社
日本總務省昨日公布3月份全國核心消費者物價指數(CPI)升1.3%，連升第10個月；東京4月核心CPI升幅更達2.7%，是1992年4月以來最大升幅，反映有望走出通縮。不過總務省表示，物價上升主要由增加消費稅帶動，若撇除此因素則持平。經濟師指出，民眾薪酬加幅追不上物價，加上提振出口動力不足，預計日本明年經濟增長將放緩，「安倍經濟學」效用仍待觀察。
富士通研究所高級分析師舒爾茨表示，數據顯示日本對抗通縮勝了一仗，目前面臨的最大挑戰是如何處理通脹環境，但有經濟師認為最新通脹數據未見鼓舞。
消費者信心3年最低 GDP料增1.3%
數據顯示物價停止下跌，但並不意味將會向上。《華爾街日報》調查發現，33名受訪經濟師中，只有4人認為扣除增稅影響後，通脹率明年能達到央行的2%目標；大部分受訪者認為當地的薪酬增幅今明兩年仍難追上通脹，預期日本明年國內生產總值(GDP)僅增長1.3%，後年更進一步放緩至1.1%。
路透社數據顯示，計算通脹在內的日本「實際薪酬」2月下跌1.9%，是連續第8個月下跌，反映民眾收入未見改善。日本央行(BOJ)理事白井早由里指出，絕大多數人認為物價上升並沒帶來好處。當地上月消費者信心指數跌至37.5，連跌4個月，是2011年以來最低。
此外，分析認為日本經濟未來難以看好，主因之一是被視為主要增長動力的出口未有改善。儘管日央行一年前推出刺激措施，但出口並未如預期般增長，主要由於日本製造商將生產線移至海外，未見回流跡象。多達七成受訪經濟師認為，日本未來10年都不會出現可持續貿易順差。
第三支箭受壓 QE或7月加碼
許多經濟師相信，日央行的量寬措施(QE)成效已達極限，若要長遠改善經濟，須依賴「安倍經濟學」中的第三支箭，即進行結構性改革，但相關改革牽涉多方面的既得利益者，料面臨重大政治壓力。
至於日央行會否在年內進一步推出QE，高盛經濟師馬場直彥及田中由利子預計，除非能源價格顯著增加，或日圓匯價下跌勢頭持續，否則日本通脹率在本月或下月已見頂，央行或於7月議息時加推QE。不過東京RBS證券首席經濟師西岡純子認為，日本經濟改善符合央行預期，除非金融市場出現突變，央行才會在今年內再出手。 ■彭博通訊社/ 共同社/《華爾街日報》/CNBC
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