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梁亨
全球股市波動不安，加上多數國家物價走勢轉趨平緩，短期內各國貨幣政策不致有劇烈變化，促使資金再度回流債市，而整體新興亞洲國家由於總體基本面佳，吸引資金青睞，帶動美銀美林新興亞洲債券指數今年以來上升8%，成為表現最好的債市；投資者倘若憧憬新興亞債後市還會進一步水漲船高，不妨留意佈局收集建倉。
雖然經濟學家預測今年新興國家的經濟增長表現平平，但成熟國家股市歷經去年大漲後，今年股市高位震盪，以目前整體新興亞洲國家的債務水平遠低於成熟國家、總體經濟有較高的增長率、較為充沛的外匯儲備以及穩健的公共財政架構而言，在利率回歸正常化的金融環境下，基金買盤開始回補新興債資產。
美銀美林的新興亞洲債券指數今年以來已升約8%，比其他新興債券指數同期的漲幅高近1%，而亞洲高收益債約7.7%到期收益率，較整體本地貨幣計價新興市場債的7.4%更具吸引力。
亞洲美元債券發行額創新高
今年截至4月底，亞洲美元債券發行總額達到680億美元，創歷年同期發債新高額度。歐美景氣向好，將有助鞏固新興亞洲國家企業財務結構，並有助帶動企業的經營溢利增長，讓提供相較一般投資等級債券更具吸引收益率的新興亞洲債券，具備不言而喻的投資價值優勢。
以佔近三個月榜首的PIMCO 新興亞洲債券基金為例，主要是透過審慎的債務證券收入和資本增值產生，以獲取總回報的投資策略目標。
基金在2011、2012和2013年表現分別為-2.89%、17.68%及-4.41%。基金平均市盈率、基金標準差與近三年的貝他值為16.31倍、12.7%及1.74倍。資產百分比為93.76% 債券及6.24% 現金。資產信貸評級為36% BBB級、16% AAA 級、15% AA 級、14% BB級、11% A 級及8% B級。
資產地區分布為16.43% 中國內地、14.84% 巴西、9.86% 印尼、8.07% 香港、6.27% 印度、5.38% 韓國、4.68% 菲律賓、2.09% 墨西哥、1.19% 馬來西亞及1.19% 泰國。
基金資產比重為68% 全球新興市場定息債券、30%貨幣市場和2% 政府債券。基金三大投資比重為2.7% Republic of Korea、2.4% Republic of Philippine及2.4% 新奧能源。
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