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美銀美林最悲觀料上半年跌12.6% 或影響港股短期氛圍
香港文匯報訊（記者 周紹基）匯控(0005)今日收市後公布中期業績，綜合星展、德銀及美銀美林等7間大行預測，匯控半年稅前利潤介乎123.27億美元至131.36億美元（約955.35億港元至1,018.04億港元），按年減少6.8%至12.6%。市場人士指出，匯控的業績肯定是市場焦點，由於預期匯控收入增長動力依然疲弱，券商對匯控次季表現不樂觀，預期其第二季稅前盈利只有約60.52億美元，按季跌逾一成，將拖累上半年業績倒退，也可能影響港股短期投資氣氛。
匯控ADR上周五美市收報81.96港元，較上周五在港股收市價跌0.79港元或0.95%。匯控上周五在港收報82.75港元，跌0.898%。
德銀：股東回報率料難達標
德銀預期，匯控上半年的股東回報率，按年將回落至10%，未符合新三年目標，故下調匯控2014財年至2016財年盈利4%至6%，目標價亦大幅下調7.1%，由84港元降至78港元，但維持「持有」評級。該行料，匯控次季稅前盈利料約56.59億美元，每股盈利21美仙，派息10美仙。
瑞信的研究報告預計，匯控上半年稅前盈利為128億美元，按年跌3%，經調整損益表預測則跌9.5%；當中收入繼續疲弱，按年跌4%。該行指，匯控收入繼續受壓，當中由渣打(2888)中期結算前報告，可見環球市場活動疲乏，其他業務將受重組及出售業務影響，預計次季環球銀行及資本市場收入按季跌一成至46億美元，整體集團次季收入按年跌6%至152億美元。另外，該行會繼續觀察匯控資產質素能否維持良好。
瑞信指訴訟費用仍影響業績
此外，瑞信認為，匯控訴訟費用仍然影響業績，預計與美國監管機構在墨西哥洗錢及其他禁運相關問題的協議罰款，或高達85億美元，而其他倫敦同業拆息、避稅及外匯交易訴訟等問題，都令匯控前景有隱憂。
瑞信表示，未有調整匯控核心整體盈利預測，但由於提高其訴訟成本的預測，故將匯控的基準每股盈利預測下調1%至2%，維持「遜於大市」評級，相信匯控股價走勢與恒指相若，目標價69.96港元。至於匯控的資本充足比率，瑞信預計普通股一級資本充足比率為11%，較截至首季底升0.2個百分點。
星展排眾議上調目標看93.7元
不過，星展唯高達則較樂觀，將匯控評級由「持有」上調至「買入」，主要由於明年全球利率反彈，將提升匯控的淨資產收益率(ROE)，並扭轉收入受壓的局面。此外，預料匯控短期的股息收益率達5%，屬於吸引水平，過往此為買入信號，故將其目標價大幅上調12%，由83.66港元上調至93.7元。
對匯控業績看得最淡的美銀美林認為，匯控將更改對交行(3328)的入賬會計準則，這將影響其季度業績。美銀美林預期，匯控撥備按季有反彈跡象，反映該行資產質素按季轉差。美銀美林預期匯控除稅前盈利為123.27億美元，按年下跌12.6%，是七家大行中看得最淡的一家。
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