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張怡
國企指數上周表現遜於大市，全周累計跌10點，跌幅0.1%，其間恒指則升316點或1.3%。A+H股方面，白雲山(0874)於上周的彈力頗見強橫，收報26.8元，全周計升13.8%，旗下「金戈」片劑獲批成為股價得以突圍而出的藉口。國指成份股之中，二線內銀的交行(3328)和民行(1988)皆漲逾7%，而煤炭股也復見追落後行情，當中中煤能源(1898)和神華(1088)分別升5.4%和4.3%，均為表現較突出的股份。
粵海投資(0270)於前周五創出9.7元的97年9月初以來新高後，上周前四個交易日均見走疲，反而周五卻全日逆市造好，最後以8.79元報收，單日升0.07元，可見自高位回落的獲利貨已漸消化。粵投業務以供應香港淡水業務為主，佔集團近60%經營溢利；其他業務包括物業投資、電力、公路等。今年首次公布季度業績，首季盈利12.16億元，按年增長21.8%，盈利包括發電廠減值撥回8,600萬元及投資物業公允值淨收益2.54億元；核心盈利8.77元，按年升4.6%。
內地今明年和「十三五」期間分步建設納入規劃的172項重大水利工程，加上中央未來會加快推進節水供水重大水利工程建設，粵投相關業務勢將受惠。集團為母公司廣東粵海控股駐港窗口公司，手頭現金逾75億元，有望獲得母公司手上持有多個內地供水及污水處理項目的注入，亦可成為未來股價造好的催化劑。在市場資金對業務防守性較強的股份仍然情有所鍾下，粵投走勢漸趨穩已可加留意，上望目標仍看年高位的9.7元，惟失守8.69元支持則止蝕。
友邦攀高 購輪13391較可取
友邦保險(1299)為上周五少數逆市走強的藍籌股，其一度創出42.5元的上市新高，收報42.05元。若看好該股後市攀高行情延續，可留意友邦法興購輪(13391)。13391上周五收報0.203元，明年1月5日到期，換股價為42.88元，兌換率為0.1，現時溢價6.8%，引伸波幅22.6%，實際槓桿9.7倍。此證為輕微價外輪，但因數據較合理，加上交投在同類股證中尚算暢旺，故續為中線較可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股向好勢頭未變，料續有利資金流入中資股。
粵海投資：中央推進重大水利工程，本身注資前景樂觀，股價仍有望擴升勢。
目標價：9.7元
止蝕位：8.69元
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