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齊魯國際
藍天威力控股(6828)主要從事印刷業務及紙張和皮革產品銷售,轉型發展以天然氣為主清潔能源項目。
簽內地多個燃氣項目
公司已開始轉型發展天然氣供應業務,先後簽訂了湖北、江蘇、海南及貴州多項收購諒解備忘錄,以及山東、江蘇及遼寧收購買賣協議,涉及65個液化/壓縮加氣站,7個工商供氣和6個住宅城市項目。
由於安全性、環保、成本更低等優勢,及國家相關政策的帶動,天然氣已經逐漸成為城市燃氣消費的主流。2013年中國天然氣表觀消費量達到1,685億立方米,到2020年消費量將達到約4,000億立方米。
中緬、中俄達成長期供氣協定及國內的天然氣管道的擴充鋪設,以及公司與能源巨頭中石油(0857)和昆侖能源(0135)建立了長期的戰略合作夥伴關係,確保了氣源的供應充足。
氣源充足 部署中上游業務
公司的山東禹城項目氣源供應年期保證達到15年,而湖北省黃岡市項目,更背靠昆侖能源500萬立方米全亞洲最大的液化天然氣加工設施。另外,公司與遼寧本溪市溪湖區,湖北省黃岡市黃州區陳策樓鎮,分別簽訂了30年和20年的獨家經營權,確保長期穩定收入。此外,公司將開啟小型撬裝液化天然氣移動設備業務。
公司擬聘請的高級管理人員曾任職中石油、中石化、港華燃氣和新奧燃氣等燃氣企業,擁有豐富的燃氣專案經營管理經驗。
藍天威力未來12個月內的資本開支估計約2億元人民幣。假設國內天然氣價每年上升2%和公司可以完全轉嫁氣源上升的成本價格,齊魯國際預測藍天威力2015、2016年每股盈利分別為0.35港元和0.62港元。基於12.1倍市盈率(行業平均折讓20%),齊魯國際認為藍天威力估值或可達到14億港元或每股4.22港元(昨天收市價3.29元)。
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