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梁亨
美歐以烏克蘭為由加碼制裁俄羅斯後，熱錢爭相出走俄羅斯市場，使得其股市第三季起累計跌了5.89%，股市表現也與新興市場脫鈎，倘若可承受單一金磚國家風險的投資者憧憬俄股市值便宜、再跌空間有限，不妨留意佈局收集建倉。
美國採取的最新制裁行動，包括禁止美國公民和在美國的居民同三家俄羅斯銀行有業務往來；歐盟實施新一輪更為嚴厲的制裁，禁止俄羅斯五家最大的國有銀行透過在歐洲資本市場上發行債券或股票募集長期資金，制裁對像甚至包括俄羅斯國有航空公司Aeroflot的一家子公司。
貨幣多元化 俄加強出口亞洲
美、歐對俄國的國進一步制裁，雖然讓熱錢爭相出走俄國市場，盧布匯價無可避免受壓，但俄國與西方國家之間的這種糟糕關係，也可能加速成為全球朝着更加多元化貨幣體系發展。尤其是包括俄羅斯在內的大型新興市場國家，自2008年金融危機後，均表示要在貿易中更多地使用本國貨幣，隨着美元優勢正在不斷縮小，俄國加強與亞洲經濟體系的聯繫，會為俄國出口業帶來新機會之餘，也會為俄國提供新融資來源，讓西方國家對俄國的制裁可能出現此消彼長的態勢。
俄股4.52%股息率，高於歐美股市的股息率魅力之餘，大盤只有7,350億元(美元，下同)市值、平均市盈率僅5.2倍，一旦其市盈率恢復至新興市場平均市盈12.5倍計算，俄股總市值應高達17,700億元，的確是具吸引力的長線投資佈局機遇。
比如佔近三個月榜首的摩根俄羅斯基金，主要是透過俄羅斯的公司證券管理組合，以實現長期資本增長的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-35.51%、17.12%及3.55%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為7.08倍、31.46%及1.33倍。資產地區為89.41% 俄羅斯、3.3% 烏克蘭、3% 哈薩克斯坦及2.09% 土庫曼斯坦與美國。
資產行業比重為27.5% 能源、16.1% 必需品消費、15.4% 金融業、12.4% 電訊服務、12% 原材料、6.8% 非必需品消費、4.6% 資訊科技、2.3% 工業及0.7% 健康護理。
資產百分比為97.8% 股票及2.2% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為9.2% 俄羅斯聯邦儲蓄銀行、9.1% 盧克石油及8.1% OJSC Magnit。
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