股市縱橫：華彩已成上下游彩票龍頭

http://paper.wenweipo.com [2014-08-22] 我要評論

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韋君

經過多年用心發展內地彩票業務的華彩控股(1371)，自升級至主板後，交出亮麗成績，今年6月底止上半年股票應佔盈利5,487萬元，按年急升35.2%，每股基本盈利7.2仙，增31.7%，按其業務發展，代表該公司已踏進年賺過億的年代，勢必吸引中長線實力投資者及基金的留意。

華彩的業績是內地彩票銷售額每年持續高增長的寫照。今年上半年內地彩票銷售額已達985億元人民幣，較去年底增15.5%，以其中約30%抽取為公益基金，上半年已有280億元投入公益扶貧事業。

華彩上半年營業額達4.6億元，增34.8%，主業包括中福在線/VLT獨家設備供應商、福體彩電腦票銷售、電話彩票銷售，與及新媒體彩票產品拓展。

華彩業績公布，中福在線/VLT今年上半年銷量創新高，達176.37億元人民幣，按年增28.5%，遠高於全國於同期彩票銷量整體19.2%的增幅，亦首次躍登上佔全國彩票總銷量的10%。而截至6月30日，華彩已完成生產中福在線/VLT三代機超高3.4萬台，上半年共發貨逾4,500台，三代機銷售廳數量達1,300餘個，連線終端機超過3,300台。據公布，中福在線/VLT日均銷量已突破1億元人民幣大關，單機日均銷量逾3,200元人民幣。集團有信心今年將發貨8,000至1萬台三代機，代表華彩透過提成的收益已持續高速增長。

上半年令投資者刮目相看的業務發展，是華彩成功與工行、民行、交行、招商建立業務合作，與中國移動(0941)開展「移動電子券換彩票」上線，帶動電話彩票銷售以倍計增幅上升。

華彩較其他彩票股最大的優勢，是自行研發生產的終端機成為主要盈利增長點，在上半年再次中標貴州、浙江體彩終端機項目，代表兩省對其生產的終端機和技術服務已領先同業。體彩終端機是「賣斷」賺取利潤，成為彩票業務外的可觀收入來源。

奪滬彩票終端機管理系統意義大

圍繞華彩的最新動向，是在中期業績放榜之時，獲取上海「巨單」，集團已與上海福彩中心簽署《上海福利彩票發行銷售與管理系統技術服務項目》合同，將向上海市福彩中心提供完整的彩票發行銷售與管理系統及投注終端機，並按上海福彩電腦總銷售額的一定比率提取收入。這個「巨單」年期達七年，有三大意義，其一代表華彩研發生產的彩票終端機及監控系統獲國際級水平，領先同業而奪標；其二是供應終端機有提成收入，長做長有，與中福在線/VLT一樣成為可觀盈利增長點；其三是上海模式預期會在其他省市複製，有利提升彩票業務發展及規範化，未來的「巨單」料陸續有來。

總括而言，華彩奪得上海「巨單」之後，正式向基金投資界展開示其彩票業務上下游綜合企業的實力，盈利估值可享高溢價，加上華彩董事局已因應業務進入收成期及持續增長期每年派息回饋股東定為恒常政策，大為有利基金中長線持有，以目前市值59億元來看，已有條件邁向百億市值的彩票股，可趁低收集，中線上望1元水平。

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