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梁亨
觀察北美7至9月主要農作地區氣候，在偏涼且降雨正常下，估計「聖嬰現象」對北美影響不大，預期穀物豐收產生的蝴蝶效應，將導致穀物價格受壓，讓相關農業板塊股也難獨善其身。
經過連續豐收，玉米期貨4月底以來跌幅近3成，小麥和大豆價格5月以來跌幅也逾兩成，並拖累標普全球農經指數上月跌了3.12%。據聯合國糧食及農業組織於8月7日的表示， 7月肉類價格上漲，糖價亦保持堅挺，使得指數於本月反彈了2.71%。
玉米大豆價回至4年前
不過美國農業部日前表示，由於今年降雨適時、溫度合適，玉米帶的穀物的生長情況為多年來最佳，玉米及大豆今年秋季的收成量將創新高；在預期供應充裕等因素下，玉米及大豆近日的價格已貼近2010年來最低水平。
巴西產量接近創紀錄
至於世界頭號大豆出口、第二大玉米出口國的巴西，據巴西國家商品供應公司公布，今年巴西二季玉米產量接近於去年創紀錄的產量4,693萬噸，玉米價格低迷產生的蝴蝶效應，使得該國農業產區的運費價格要比去年同期低了約25%。
至於歐盟與俄羅斯方面，雙方去年這方面的貿易額約為160億歐元，雙方的貿易戰，使得歐洲食品出口即時失去一成市場。
即便下游產業會受惠上游穀物價格下跌，但歐盟出口市場份額的損失，終歸會在歐盟相關企業的經營銷售帳上體現。等等跡象表明農產品業正面對月滿則虧，水滿則溢的經營環境。
以佔近三個月榜首的德盛農產品趨勢基金為例，投資策略目標主要是透過與農產品生產、儲存、運輸、加工、食品/飲料銷售獲取利潤的公司證券管理組合，以達致長期資本增長的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-14.18%、12.5%及6.69%。基金平均市盈率與標準差與近三年的貝他值為14.5倍、20.43%及1.13倍。
資產行業比重為74.43% 必需消費品、17.31% 原材料、5.03% 能源及3.24% 工業。資產地區分布為72.58% 美國、6.56% 新加坡、5.22% 愛爾蘭、4.22% 俄羅斯、2.76% 日本、2.75% 印尼、2.64% 馬來西亞、2.3% 挪威及1.03% 巴西。
資產百分比為95.56% 股票及4.44% 其他及現金。基金三大資產比重股票為9.39% 孟山都、7.93% 美國阿徹丹尼爾斯米德蘭公司及6.42% Pilgrim's Pride。
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