張怡
內地股市昨走勢續疲,上證綜指退至2,307點報收,跌0.99%,而港股也見乏力再上,惟觀乎中資股炒個別的情況仍然未變。作為醫藥龍頭股的國藥(1099),便於弱市下出現破位走勢,其曾高見28元,收報27.6元,升3.57%。此外,較落後的中國食品(0506)也見發力湧上,曾高見3.31元,收報3.25元,仍升6.91%。值得一提的是,國資委已選定包括中糧集團在內的六家央企,作為混合所有制經濟改革試點。中國食品為中糧繫在港的上市公司之一,可望成為央企改革的主要受惠企業之一,該股昨發力配合成交改善,後市續升的空間仍大,可考慮續跟進。
中國財險(2328)繼周一曾升穿13元阻力關後,昨一度走高至13.2元,收報13.06元,升0.12元,升幅為0.93%,其可以成功企於13元水平之上完場,論走勢已轉強,料後市攀高的機會頗大,可續留意。
財險最近公布截至今年6月底止半年業績,錄得純利77.9億元(人民幣,下同),按年增長2.1%,不派中期息。期內,財險承保利潤下跌1%,至55.9億元,非車險業務遜色。人保綜合成本率上升80點子,至94.4%,償付能力充足率則升6個百分點。儘管財險剛公布的業績欠驚喜,但大行對其前景的看法並不差。
事實上,摩通在日前發表的研究報告中指出,受到去年同期高基數影響,致令財險上半年盈利按年僅升2%,但旗下的汽車保險的綜合成本率改善至96.3%。另一方面,受惠政策扶持及車保議價自由化,支持股本回報率有望高於20%,對股價有利。摩通將財險的目標價由14元(港元,下同)上調至15元。
就估值而言,財險今年預測市盈率約12倍,尚處合理水平。可考慮於現水平順勢上車,若短期升穿13.44元的年高位,下一個目標將上移至14元,惟失守10天線支持的12.65元則止蝕。
中石油破頂 購輪29064可取
中石油(0857)昨破位走高,收報11.24元,若繼續看好該股後市表現,可留意中油瑞銀購輪(29064)。29064昨收0.49元,其於明年1月22日到期,換股價為11.52元,兌換率為1,現時溢價6.85%,引伸波幅24.5%,實際槓桿9.7倍。此證雖仍為價外輪,但因有較長的期限可供買賣,現時數據在同類股證中又屬合理,加上交投也算暢旺,故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢:港股高位整固,資金面仍有利中資股後市。
中國財險:業績表現平穩,估值仍合理,走勢呈強,料升勢未盡。
目標價:14元
止蝕位:12.65元
|