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國企指數上周跟隨港股調整，最後退至10,963點報收，全周跌166點，跌幅1.5%。儘管國指進一步跌穿11,000點關，惟個別中資板塊或個股的表現仍佳，當中國藥(1099)和中海油服(2883)分別升18.4%和17.5%，而電訊、石油和電力等板塊也不乏有表現的股份。
波羅的海綜合指數為散裝原物料的航運運價指標，以運輸鋼材、紙漿、榖物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主，一直以來，被視為經濟領先指標。波羅的海指數自本月中重返1,000點大關後，近本個月來呈反覆向好勢頭，上周五再進賬28點或2.5%，升至1,147點，相關指數擴大升勢，反映行業正逐步走出低谷。
儘管波羅的海上周反覆向好，惟航運股並未見受惠，當中中海發展(1138)退至5.46元報收，全周計共跌0.28元，跌幅為4.88%，表現跑輸大市。中海發展剛公布6月底止半年業績，營業額62.91億(人民幣，下同)，按年增加20.3%。錄得純利3,944萬元，相對去年同期蝕9.23億；每股盈利1.16分。不派中期息。
因應今年初以來，國內外航運市場按年均有所改善，中海發展又預計首9個月累計淨利潤按年可能扭虧為盈，而去年首9個月則虧損約11.9億元。瑞銀在近期推出的研究報告，維持中海發展今年每股盈利預測不變，15年及16年的預測則分別上調7%及5%，主要由於預期包括來自最近收購上海北海船舶40%權益所帶來約1.2億元的年度貢獻。 瑞銀重申對中海發展「買入」評級，目標價上調至6.5元(港元，下同)。趁股價調整上車，上望目標為年高位的6.3元，惟失守50天線支持的5.09元則止蝕。
騰訊購輪28185鑊氣較盛
市傳阿里巴巴將於本月初在美國上市，料消息對本地科網股有正面的支持作用，騰訊(0700)作為行業龍頭股，可望再成資金追吸對象。若看好騰訊調整後的反彈行情，可留意騰訊摩通購輪(28185)。28185昨收0.27元，其於今年12月1日到期，換股價為136元，兌換率為0.05，現時溢價11.78%，引伸波幅35.26%，實際槓桿8.86倍。此證雖為價外輪，但因屬中期股證，現時數據又較合理，加上交投較暢旺，故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股整固行情未變，中資股料維持個別發展為。
中海發展：行業漸走出低谷，業績具改善空間，料股價反彈可期。
目標價：6.3元
止蝕位：5.09元
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