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馮 強
美元兌日圓本月初在104.10獲得較大支持後，走勢迅速趨於偏強，一度於上周五反覆上揚至105.706年高位。雖然美國8月非農就業數據遜於預期，導致美元兌日圓上周五遇到獲利沽壓，反覆回落至104.68，但隨着美國10年期長債息率本周初仍處於2.44%水平，對美元繼續構成支持，美元兌日圓本周初曾反彈至105.22。
料明年銷售稅加至10%
日本央行上周四維持貨幣政策不變，不過日本央行行長黑田東彥的發言，卻明顯支持明年10月把銷售稅提高至10%，其言論反映日本財務省上月公布日本政府債務攀升至1,039萬億日圓紀錄新高後，日本財金官員已略為憂慮快速擴大的日本債務規模，將會影響日本往後的債信評級，而部分投資者對日本政府可能在今年12月決定上調銷售稅的預期，將有助美元兌日圓的走勢。
另一方面，日本內閣府本周一公布，日本第2季經濟向下修訂至按季收縮1.8%，按年萎縮7.1%，數據顯示日本第2季經濟表現遜於市場預期，主要是私人企業設備投資從初值下跌2.5%，進一步修訂至下跌5.1%。由於日本內閣府上月公布的6月機械訂單數據，預期第3季機械訂單將按季下跌15.3%，若果日本內閣府本周三公布的7月機械訂單數據一旦顯示第3季機械訂單未能迅速好轉，不利日本第3季經濟表現，則美元兌日圓將會續有反覆上調空間。
7月貿赤達8281億日圓
日本財務省本周一公布7月經常項目收支有4,167億日圓盈餘，但貿易赤字卻進一步攀升至8,281億日圓，顯著高於6月的5371億日圓赤字，反映日本出口依然不振。此外，日本財務省上周五公布的8月首20天出口值按年下跌3.3%後，投資者已較為關注財務省下周四公布8月整月的出口表現，是否會遜於7月3.9%的按年增幅，可能增加日本央行在第4季推出新刺激措施機會，壓抑日圓匯價。
英鎊跌至1.61近10個月低位
美國8月非農就業數據遜於預期後，美元並未遭遇到太大的下調壓力，除了歐元本周初仍徘徊於1.2930美元的14個月以來低位外，英鎊更一度下挫至1.6105美元的10個月低點。反映市場認為美國聯儲局將提早在明年第2季升息影響下，近日美國10年期長債息率有逐漸趨升傾向，該因素將有助美元兌主要貨幣繼續處於偏強走勢，同時有助美元兌日圓升幅擴大。預料美元兌日圓將反覆走高至106.00水平。
油價續跌拖累 金價料走低
現貨金價上周五在1,257美元獲得較大支持後略為反彈，並且於本周初大部分時間窄幅活動於1,265至1,271美元之間。由於市場仍在觀望烏克蘭東部能否維持停火，再加上美國公布了遜於預期的8月非農就業數據後，美元本周初仍然保持偏強走勢，限制金價反彈幅度。此外，紐約期油本周初下跌至每桶92美元水平之際，布蘭特原油本周初亦回落至每桶99美元水平的14個月低位，對金價走勢構成負面影響。預料現貨金價將反覆走低至1,250美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走高至106.00水平。
金價：現貨金價將反覆走低至1,250美元水平。
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