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香港文匯報訊 ( 記者 曾敏儀 ) 人民銀行前晚向5大銀行各提供1,000億元人民幣的常備借貸便利 (SLF)，認為人行措施對提振經濟有效的一方認為，隨着內地最近採取的政策措施，如果能夠成功降低融資成本，同時近期基礎設施投資能夠復甦的話，預計內地按年經濟增長，可能出現反彈。
大摩：將有更多定向寬鬆
摩根士丹利昨發表報告認為，人行「放水」影響正面，預期儘管降息希望渺茫，人行短期仍將採取更多的定向寬鬆措施，剌激經濟增長。該行預期，政府暫時仍將採取更多的定向寬鬆措施，而除非經濟增速繼續回落，就業狀況明顯惡化，同時未來幾個月通脹率持續低於2%，否則降息的希望渺茫。
報告指出：「雖然SLF和降低存款準備金率都應被視為是貨幣寬鬆措施，但前者更為受控，每次提供的流動性期限為三個月，這就使得控制權掌握在人行手中。」相對降準來看，SLF產生的暗示性影響也更為有限，不會過多損及政府支持改革的立場。
中金：有助穩定市場信心
中金公司的報告亦表示，人行此舉意在維護資金面的流動性。銀監會最近加強監管存款偏離度，而且於季末或新股發行時節，以及「十一」假期臨近，所以報告認為SLF是必要的對沖策略。此外由於八月經濟數據降至過去幾年的低點，一些放鬆信號有助於穩定市場對經濟的信心。另外，東亞銀行首席經濟師鄧世安也認為，人行的做法切合經濟周期需要。
中銀香港分析員李諾雅指出，人行此次打出5,000億量級的重拳，意在鼓勵銀行發放貸款，因商業銀行此前一直稱其放貸能力受到存準率過高的制約。此次規模上接近全面降準、方向上仍然定向的舉措可視作央行發出的引導降低融資成本的信號。適逢國慶假日之前，SLF也可緩解由新股發行等因素引發的短期流動性異常波動，從而保持較高流動性。這一舉措更是回應了李克強總理提出的定向調控理念，即在穩健貨幣政策的同時依靠改革激發市場的活力，推動經濟發展。與傳統的降準降息相比，SLF作為央行貨幣政策裡重要的利率工具，將繼續推進金融改革、利率市場化以及創新巨集觀調控方式。
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