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第一上海首席策略師 葉尚志
10月8日。港股大盤縮量反彈了三天後，出現掉頭回跌的走勢，恒指再度下探250日線23,176尋找支撐。總體上，我們相信港股大盤未能扭轉中期弱勢，尤其是在跌後反彈已有完成結束的形勢下，要提防後市有延續反覆向下調整的傾向。操作上，建議要維持謹慎態度，繼續做好倉位頭寸的風險管理。
A股七連漲 超買浮現
內地A股長假後復市保持強勢，上綜指漲了0.8％至2,382收盤，再創20個月新高。雖然由匯豐編制的9月中國服務業PMI報53.5，低於前期的54.1，但是市場對於政策面仍存有良好憧憬，是支持A股繼續試高的因素，而四中全會已定在本月下旬召開，是焦點所在。目前，上綜指已走了一波七連漲，短線技術性超買狀態已浮現，加上已升近2,400整數關，不排除有漲後回整可能，要注意能否保持在2,330圖表位的上方。
事實上，在歐美股市和新興市場股市全都進入下跌調整行情的背景下，A股已成為了支撐港股的最重要指標。然而，從在香港交易的A股ETF表現來看，外資似乎依然是不認同A股目前的升勢。南方A50(2822)跌了0.43％，安碩A50(2823)無升跌，華夏滬深300(3188)跌了0.79％，繼續出現未能跟上A股走勢的表現，顯示市場謹慎氣氛依然濃厚。
反彈結束 阻力23500/700
恒指出現低開後震動的行情，隔晚歐美股市跌勢加劇，是帶動港股大盤再度回落的導火線，維持了三日的反彈走勢宣布結束。恒指收盤報23,263，下跌159點，主板成交量進一步縮降至651億多元，顯示資金在現水平介入的積極性仍弱，在大盤盤面穩定性未能恢復的前提下，要提防空頭仍有隨時趁機發難的可能。而沽空金額錄得有70.5億元，沽空比例有10.82％。技術上，恒指的反彈阻力區已確立在23,500至23,700區間，要升穿此阻力區後，才可望扭轉中期弱勢。(筆者為證監會持牌人)
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