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油價下跌在一定程度上象徵石油需求隨着世界經濟低迷轉弱，但亦表明供應強勁。美國頁岩油氣產量大幅增長；雖然利比亞局勢繼續動盪，但其石油出口已經復甦，沙特和其他海灣國家暗示，不急於減產以穩定市場，這些國家的算盤是，油價下跌將會遏制一些與其競爭的石油供應國，並鼓勵OPEC其他成員國在內的其他產油國展開合作，讓油價長期上漲。在寡頭壟斷的市場中，有時候有必要讓價格下跌促使其成員明白，如果堅守紀律，不爭搶市場份額，日子會更加好過，現在似乎正處於這樣的一個階段。
中美同時受惠
然而，無論動機是甚麼，就目前而言，油價下跌幾乎完全是不折不扣的好消息，無論對世界經濟還是對全球安全而言均是如此。從經濟上來說，油價下跌相當於對石油消費國減稅。儘管美國頁岩繁榮意味着美國現在的石油自給自足程度比5年前有所上升，但其仍是一個巨大的石油淨進口國。石油生產企業和地區將受到衝擊，據估計，原油價格下跌至80美元相當於向美國每家庭平均送出近600美元。如今是全球最大石油進口國的中國同樣受益，印度、日本以及歐盟成員國等其他石油消費國亦是如此。在全球增長放緩之際，油價下跌成了穩增長的利器。從政治上說，油價下跌將削弱那些對鄰國有不同程度敵意或者恐嚇行為的產油國。
影響軍事局勢
俄羅斯極依賴石油出口增加收入。美國和歐盟在俄羅斯吞併克里米亞和入侵烏克蘭東部地區以後對其實施了制裁，石油收入下降將放大這些制裁的經濟打擊力度。這種壓力不太可能讓俄羅斯總統普京的戰略很快發生逆轉，但會制約其對抗的主動權。同樣，伊朗將更有動力在核計劃問題上作出讓步，使其被允許增加石油出口。
然而，或許油價下跌的最大威脅是，人們會忍不住認為，油價將會永遠保持低位。美國頁岩產業長期而言可能會蓬勃發展。資本支出和生產在油價低迷之際將會放緩或下降，但當市場復甦時，將會很快反彈。不過，美國或其他國家放鬆提高能效和發展替代燃料的努力將是一個錯誤。■美聯金融集團高級副總裁 陳偉明
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