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張怡
在滬港通下周一正式開車前，滬深股市昨走勢偏軟，當中上證綜指退至2,478點報收，微跌0.27%。至於這邊廂的港股則仍能維持反覆向好的態勢，而觀乎本地中資續以個別發展為主。事實上，臨近滬港通開車前，大部分的相關概念股，尤其AH差價股出現回吐的股份明顯增多。另一方面，受惠國策的醫療板塊便仍見受捧，龍頭的國藥控股(1099)、曾走高至34.25元，收市報34.1元，仍升3.18%，再創年內新高。
財政部於港股收市後發布滬港通稅收規定：滬港通內地個人投資者投資聯交所股票差價所得三年內免徵個人所得稅。而香港投資者同樣免稅3年。由於近日圍繞滬港通的不明朗因素已告消除，相關股份經過回氣後，料下周復市可望繼續跑贏大市。藥業股之中，山東新華製藥(0719)昨收5.64元，其H股較A股現價折讓高達44.71%，為AH股折讓較大股份之一。此外，該股現價市賬率(PB)約1倍，相比國藥的約3倍，以及石藥集團(1093)的逾5倍，顯得偏低及具吸引力。
就業績表現而言，新華製藥較早前公布，集團第三季純利按年大跌73.17%，至811.6萬元（人民幣，下同）。期內營業總收入8.42億元，按年升10.17%。儘管集團第三季業績大倒退，惟截至9月底，其首三季純利按年升36.53%，至4,810萬元；期內營業總收入25.79億元，按年升8.29%。此外，集團日前表示，佳和洛、介寧、舒泰得等重點制劑新產品銷售在四季度將穩步增長，將對集團四季度業績起到積極的影響。趁股價回調部署收集，若短期望破年高位的5.97元(港元，下同)，下一個目標將上移至6.50元，惟失守50天線的5.09元則止蝕。
港股向好 購輪17221派用場
港股企穩24,000點大關，若繼續看好後市表現，可留意恆指摩通購輪(17221)。17221昨收0.107元，其於明年4月29日到期，行使價25,000點，現時溢價6.9%，引伸波幅17.02%，實際槓桿12.96倍。此證雖仍為價外輪，但因屬中年期認購證，現時數據應屬合理，加上交投為同類證中最暢旺的一隻，故為可取的吸引之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢
港股續向好，有利資金流入中資股。
山東新華製藥
受惠新產品帶動，第四季業績改善可期，其H股較A股折讓大，也有利後市表現。
目標價：6.5元
止蝕位：5.09元
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