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香港文匯報訊（記者 孔雯瓊 上海報道）A股成交由再破5,000億元(人民幣，下同)上衝至萬億只用了9個交易日，業內人士指出，融資融券是近期A股交易量屢破紀錄的真正原因。
融資是看漲行情問券商借錢買股票，而融券則是看淡而借股票賣出。湘財證券華東管理中心總經理周樂峰以公司旗下一家營業部為例指出，現在每日進入A股的資金中，至少有1/3是融資的錢。目前股民絕大部分都在做融資，融券的可以忽略不計。以12月3日融資買入1,500.19億元、滬深兩市9,149億元的成交量看，融資買入的金額佔A股交易額16%；12月4日融資買入1,564.50億元，當日A股成交量8,875億元，佔比17.6%。截止12月4日，A股融資融券餘額為8,810.33億元，其中融資8,735.33億元，佔比逾99%。
他透露，目前券商採取的融資利率是區分對待：中小客戶大多券商定在8.6%，大客戶可低至7.8%，有大型券商的大客戶甚至可協商至更低。即使在央行降息多日以來，目前的融資融券利息還是紋絲不動，這也給89家擁有兩融資格的券商每天帶來近2億元的豐厚利潤。
未來融資融券槓桿或達5倍
據證監會頒布規定，當融資融券保證金比例為50%、且擔保物全為現金時，融資融券槓桿比例達到最大倍數是3倍。有業內人士告訴記者，目前證券公司的槓桿率平均不到3倍，因為自營、資管、直投等業務都需要錢，不可能把錢都借給股民，但上述人士預計，未來融資融券槓桿或可達到5倍。
周樂峰表示，他們給客戶的融資額度，是根據客戶資金總額給出1.5-2倍的授信額度，有點類似銀行信用卡的授信額度，每個券商可以自行調整。如客戶在券商那裡有100萬現金資金，可融資150-200萬元；若賬戶內不是現金而是股票，券商會對股票種類作出評估後給出一個折扣的資金額度。例如客戶在券商處有價格100萬元的某股票，券商評估該股票的折算率為0.7，融資的金額就是105-140萬元。一般而言，在券商可以承擔的範圍內，客戶融資沒有上限。
資深股民張女士目前和身邊朋友都在做融資。據了解，剛開始有融資業務時，券商會要求客戶賬戶資金達50萬元做保證金，但近一年來保證金數額在逐步降低。張女士稱，她是在保證金到20萬的時候開始做融資的，但最近券商投資顧問告知門檻已經降到了5萬。問她可否介紹朋友來做融資？她說，目前融資還有個擔保比例，就是總資產/融資金額，一般要求保持在1.5以上，一旦降到1.3以下會強制平倉。
沙膽股民抵押房產借平錢
她還透露，不少投資者會向銀行貸款增加融資本金，膽大的甚至抵押房屋套現，目前銀行降息，到銀行抵押房產做貸款的人也多，據她了解，目前消費貸款按照房屋評估價值的7折來發放，在基準利率基礎上一般上浮40%，按照一年期以下貸款計算，貸款年息為7.84%，比融資業務的成本要低。
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