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韋君
油價過度大跌觸發歐美股市上周五大跌，道指大跌315點或1.79%，憂慮通縮成為藉口。不過，油價大跌將令製造業成本進一步下降，反而有利工業板塊盈利上升，而高端工業股料在跌市成為資金換馬對象，抗跌力相對增強，其中正處於高端模具盈利復甦的東江集團(2283)在上周五跌市中仍升1%，續可看高一線。
品牌客戶包括蘋果 Polycom Electrolux
東江集團為內地第二大高端注塑模具供應商，核心業務主要提供一站式的注塑解決方案，包括注塑組件的結構設計、模具設計、模具製造、注塑部件的製造加工等，擁有多樣化的客戶群，例如商用通信設備、汽車、家電、數據設備、手機、醫療器械等，主要品牌客戶包括蘋果、Polycom、Electrolux及Sandisk等。
高端注塑模具訂單復甦成為今年業務的主線，尤以海外汽車訂單處高增長為甚，上半年度股東應佔溢利為5,310 萬元，按年增加36.9%。若撇除去年上半年的上市開支約990 萬元，今年上半年純利同比增長約9%。來自手機及可穿戴設備、家電、醫療及商業通訊設備收入均有兩位數增長，在配合產品結構及戰略定價下，毛利率25.6%，雖有所下降，但中線發展潛力則值得看好。事實上，東江集團客戶銷售對一些如感恩節及聖誕節具有較高敏感度，下半年業務增長可望優於上半年。
理惠增持至5.26% 街外貨源疏
東江去年底上市時集資2.656 億元，主力用於提升及增建生產廠房，由標準模具以至精密模具製作，亦在蘇州擴充生產線，下半年產能可增加5成。基於市場對高端消費電子的注塑業務需求大，蘋果亦首度推出智能手錶等可穿戴電子設備，東江集團在可穿戴電子設備更大力拓展，將成新增長點。
在上半年盈利較大增長及下半年業績佳績可期，已成部分基金愛股，其中無寶不落的理惠基金在12月5日增持308萬股，每股平均價1.661元，令持股增至5.26%。目前大股東兼主席李沛良持股60.57%，連同兩管理層12.77%，即上述三大股東持股已達78.6%，貨源實已歸邊，現價預測市盈率僅7.2倍，受惠業績高增長，中線上望52周高位2.09元，今早遇跌市，可伺機收集。
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