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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
內地A股昨天呈現先跌後升格局，早盤主要受困於市場疑慮今周四起的新股上市活動，以及中證監將加強證券商的兩融業務監控會否削弱流入股市的資金量。不過，其後市場證實中證監是次針對部分證券公司兩融、股票質押回購等業務的現場檢查，只屬常規性質，而不存在不尋常與特殊因素，故此，中資證券商股昨天普遍皆回升。
除證券商股外，拉動上證綜合指數回升的股類為基建及電子信息板塊，上證綜指終盤企穩於2,900點以上，以2,953.42點作收，上升0.52%或15.25點；深證綜指的終盤升幅較多，上升1.4%。滬A股的整體成交金額則較上周五的4,199.2億元(人民幣，下同)略減少至4109.4億元，惟深A股的成交金額亦略增加。
藍皮書顯示經濟增速回調觸底
內地股市午後實際上亦受惠社科院昨天發布的《經濟藍皮書：2015年中國經濟形勢分析與預測》，該院認為中國於2014年經濟增長總體平穩，並預計今年增長率為7.3%，儘管社科院下調其早前的預估數值(早前預估經濟增長7.5%)，但該報告預計消費、出口、投資需求的增長態勢趨穩，故可能判斷經濟增速回調基本已觸底。
金融市場對中國經濟增長風險的關注度一直有增無減。雖然人行於11月通過突如其來的減息，帶動貸款大幅增加(11月新增貸款明顯增長8,527億元)，但中國近期發佈的宏觀數據尤其工業相關領域表現弱化，令市場一直存在中國經濟下行壓力持續的顧慮。
基於中國經濟當下依然面臨下行壓力持續的形勢，在中央經濟工作會議強調的經濟新常態思維之下，中央政府依然有穩定經濟增長的需要，未來除進一步的寬鬆貨幣政策外，預期通過股市產生財富效應將會是中央政府促進消費的手段之一，預估上證綜合指數整固後將延續升勢。(筆者為證監會持牌人)
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