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■傳王健林旗下的萬達商業正準備關閉10家經營不善的萬達百貨。 資料圖片
香港文匯報訊 萬達商業（3699）昨發布的去年業績快報顯示，從物業持有面積上看，截至2014年底，萬達商業總計持有已完工物業面積為2,157萬平米，接近全球最大物業持有地產商美國西蒙地產。
萬達商業在去年上市前持有的物業面積為1,470萬平米，也就是說萬達商業在2014年下半年持有的物業面積新增近700萬平米。如按這速度增長計算，業內人士預計萬達商業自持物業面積可能在2015年上半年超越西蒙地產，躍居全球自持物業面積最大的商業地產商。
長期以來，萬達商業地產「以售養租」模式的可持續性一直受到業界質疑：即用物業銷售帶來的現金流支撐物業持有，這就導致萬達雖然持有物業體量極大，但其出租的收益佔比卻很低。
物業租賃業務增長勁
此次，萬達商業在業績快報中指出，2014年該公司的物業租賃業務保持快速增長，全年租金回款達110.8億元（人民幣，下同），同比增幅為32.7%，租金回款完成率達100%；從佔整體收入的比重來看，這一比例已從3年前的7.4%提升到了2014年上半年的22.3%。
有分析認為，2014年全年這一比例可能會更高。萬達亦真正從銷售型地產公司向持有物業型地產公司轉型。從資本市場估值角度來看，主要依靠租金收益的香港老牌房企如恒隆、太古，其市盈率會高過萬科等銷售型房企。
租金收益率有所提升
在收入增長的同時，萬達商業的租金收益率亦有所提升，公司2014年自持物業租金營業利潤全年達67億元。如果按招股書披露的全年核心淨利潤預測數據推算，萬達商業租金帶來的淨利潤貢獻應會超過公司核心淨利潤的三分之一。
截至2014年6月30日，萬達商業地產在內地29個省（市、區）的112個城市布局了178個商業項目，涵蓋萬達廣場、購物中心和豪華酒店。
從全行業來看，受到2014年中國房地產市場整體低迷的影響，內地房地產企業業績普遍下滑。目前A股已發布業績預告的26家上市公司當中，有14家公司去年業績預料會出現下滑或虧損。此前萬達集團董事長王健林曾表示，內地房地產行業的高速發展時期已經結束，面對新常態，整個萬達集團將向文化、旅遊、金融和電子商務方向轉型，萬達集團亦預計在1月17日公布未來的轉型計劃。
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