高盛：減息推高A股港股估值

放大圖片

■高盛中國首席策略分析師劉勁津。 張偉民 攝

香港文匯報訊（記者 陳堡明）由於預計內地經濟繼續放緩，高盛中國首席策略分析師劉勁津料今年的經濟增長為7.1%，因產能過剩問題仍未解決，及房地產市場持續疲弱所致。因此劉勁津相信人民銀行上半年將會減息一次及降準兩次，其中減息將於春節前後發生，為市場注入新的資金流動性。高盛同時統計指，人行每減息100點子，均會推動A股及港股的估值上調兩成。

滬深300潛在升幅約6%

該行預期由於房地產的危機以及內地股市的熱炒，會帶動大量資金流入股市，料今年會有約4,000億元人民幣的潛在資金轉移。

改革仍然為今年其中一個推動力，而劉勁津指低基數效應亦會帶來一定影響，相信會使內地企業盈餘出現高單位數至低雙位數的增長。所以該行上調滬深300指數目標由3,000點升至3,800點，即有6%的潛在升幅。

A股急升 反更看好H股

不過對比A股，高盛更加看好H股的回報，劉勁津解釋因A股過去半年已有一定升幅，使H股的風險偏好相對較低，該行對�琤肏�數的目標為26,500點，即約有7%的潛在升幅。而今年的投資主題則包括以改革相關股及新中國概念股為主，即包括互聯網、內險、公用股等。

劉勁津亦有回應近期中證監對兩融的加強監管，他指監管對孖展市場長遠發展有利，因會增加內地流動性及金融產品的多元化，且目前內地孖展金額相對A股成交約16%，而相對A股市值約6%，認為比例不算好。