 放大圖片
■大批股民在銀行股票報價機前關注股市行情。 資料圖片
「一隻港交輪，8萬元進，1,000萬元出，令深圳誕生5個百萬富翁，一個千萬富翁！」這是近日內地網上流傳的一則來港炒窩輪發達的潮文，是真是假無從考究，但似乎就掀起港股近日的炒輪熱潮，熱門股如港交所（0388）、匯控（0005）的窩輪都曾吸引大量資金追捧，港交輪前周四成交更達83.8億元，超過正股。窩輪的引人入勝之處，正是這種「刀仔鋸大樹」神奇造富能力，以4月份港股爆升為例，不少窩輪在4月份都錄得10倍、20倍，甚至30倍以上的升幅。小記本周就介紹這種股市的衍生產品-「窩輪」(Warrants)，一圓大家的「發達夢」。 ■記者 周紹基
本 版上周介紹過炒期指的「玩法」，可能部分股民對「丁蟹」的最終下場猶有餘悸，憂心一旦看錯方向，要負上巨債，不敢沾指。而窩輪，同樣是具有非常大的槓桿，也是有到期日無得長揸博翻身的，不過與期指不同的是，窩輪一旦輸錢，最多都是輸掉所有投資本金，無法行使亦即是金魚缸常言的「變牆紙」，但不會「惹禍上身」。若賺錢的話，也可以「無上限」，幸運的話，如文首的「8萬元進，1,000萬元出」也非無可能的，是一種「輸有譜 賺無限」的工具，安全系數相對較高。
最盡「變牆紙」輸清本金
窩輪正式名稱叫認股證，是一個「權利」但非責任，在預定的「到期日」，以預定的「行使價」，購買或沽出「相關資產」(如：股份、指數、商品、貨幣等)。市場上有兩種認股證，一般稱為公司認股證及備兌認股證，而發行商發行供散戶炒賣的，就是備兌認股證。
認股證分為認購證(Call輪)和認沽證(Put輪)，股民買入了Call輪，就有權以行使價在特定期限內，購買相關資產。若股民買入了Put輪，則有權用行使價在特定期限內，出售相關資產。換言之，看好大市或個股的話，便可買入Call輪，相反，看淡大市或個股，便要買入Put輪，千萬不要搞錯。
投資窩輪最主要的功用，就是利用窩輪的槓桿效應，去爭取無限的回報，或者去控制損失的風險。所以股民投資窩輪的第一步，首先是看好或看淡後市，若看好的話，究竟選擇投資指數或是個別股份。若決定投資個別股份，就可以找尋「心中愛股」的相關窩輪。
買賣如股票 不用找對手
一些熱門股如港交所(0388)、騰訊(0700)、中移動(0941)、匯控（0005）等，閒閒地有幾百隻相關窩輪，股民選好個別窩輪後，投資一如普通股票般，不需如期指般需要找對手。投資者只需輸入有關窩輪的編號、買入價、買入手數等就可以等自動對盤，當然要付經紀佣金等，但不用繳交印花稅。
挑選個別窩輪，要靠累積經驗，畢竟逾百隻窩輪，質素良莠不齊，可能出現正股升、輪不升；或者其他人的輪升，自己買的卻沒有升等洩氣事。不過，基本的窩輪概念一定要有，窩輪最吸引人的是其槓桿效應，例如在4月29日，投資者只需投資10,800元(1.08元×10,000份)，便可買入最低一手(10,000份)的和黃輪(18029)，反觀直接要買入一手和黃正股，投資成本將高達11.45萬元(114.5元×1,000股)。
刀仔鋸大樹 成本僅正股10%
窩輪的投資成本一般是正股約10%，即是說，若正股上升一成的話，投資相關Call輪理論上回報便有約一倍，達到「刀仔鋸大樹」的最終目標。即使看錯市，和黃向下跌逾一成，理論上買輪的本金已全數賠掉，但投資者最多只是輸成本，不會負債上身，就算和黃股價在窩輪的到期日前跌至零，也與持輪者無關，丁蟹如果當年是買輪的話就不用跳樓收場。
|
放大圖片
