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香港文匯報訊 隨着內地推出的政策措施開始滲透到實體經濟，標普昨日發布的報告《中國房地產業觀察：開發商正逐漸接近恢復》指出，中國房地產業的融資和經營狀況正慢慢開始企穩。
開發商下半年或迎來復甦
標普信用分析師李國宜說，有初步跡象顯示房地產市場的狀況正在企穩，2015年下半年開發商可能迎來復甦。2015年4月很多大型開發商的銷售增長，信託融資成本和按揭貸款利率下降，一些投機級發債人重新發債籌資。
李國宜表示，鑒於增長前景放緩及利潤率和現金流趨勢變差，房地產業仍將面臨困難時期，預計由於成本和資本支出控制不足以抵銷利潤率趨弱，2015年現金流和財務槓桿指標將繼續變差。
標普認為，若開發商要滿足2016年及之後大規模境外債券的再融資需求，房地產業的經營狀況需進一步持續改善。受資本流動和外匯波動影響，境外市場的信貸狀況可能迅速變差。
標普維持其對2015年的基準情景假設，即房價將下跌0至5%，銷售量維持不變。今年第一季房地產銷售弱於基準情景假設。第二季開始銷售應會改善，得益於房地產業進入旺季，且受到更多項目上市和按揭利率下降的支持。
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