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今年以來上升趨勢令人振奮的A股市場，上周四(5月28日)因市場傳聞人行應部分金融機構要求進行「定向正回購」(估計規模1,000億人民幣左右)，雖然1,000億元人民幣對市場的影響力成疑，但此正回購卻顯示部分金融機構短期超額儲備太高，實體經濟有效需求疲弱，錢無法被借出去，雖然政府提供低息輸血，可是實體經濟實在太過遜色，再加上A股市場上周有巨量IPO，觸發A股港股回調，此乃上海股市出現15年來最大的單日跌幅原因之一。
A股累升巨 回吐好正常
此前許多股票的價格快速上升至令人不能相信的水平，早已令人擔憂股市形成一個泡沫，此次下滑可能標誌着一輪全面回調的開始，但也有市場聲音認為，在節奏快、敏感度高的中國市場上，如此劇烈的調整是正常不過的事。
有部分投資者認為，這場突如其來的拋售背後有多個可能的因素，人行吸收流動性的操作，以及內媒有關銀行業監管機構要求銀行更詳盡報告各自股市的報道，可能驚嚇了投資者，令到內地多家券商還宣布收緊融資交易保證金要求。
高處不勝寒 易釀人踩人
另一件令人擔憂的事情是，中央匯金公司進行了出售工行和建行股票的操作。這是這隻國有投資基金今年首次減持內地大銀行股份，雖然售股的規模並不是很大，但對市場的影響也許有點大。上海股市的個股單日跌幅不能超過10%，在上證綜指的1,083隻成份股中，上周四有260隻股票跌停，大型能源和金融類股票領跌，拖累大盤，工行下跌5%，中石油下跌8.4%。上海股市的成交額創下1,900億美元的新高。■美聯金融集團高級副總裁 陳偉明
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