|
■康和投顧
年初迄今，全球市場瀰漫着不安的氣息，除了美國是否加息議題外，美國及中國的經濟成長放緩、希臘債務問題也讓投資者擔憂，所幸歐洲央行(ECB)及日本實施的量化寬鬆政策有所成效，成功刺激歐元區及日本的經濟復甦，發展出更多投資機會。 下半年市場仍將繼續受美國升息時點而左右，一旦宣布升息，市場勢必受到震盪，故提醒投資者趁早作準備，建議採股票基金60%、債券基金40%的配置比例。股票部分，看好基本面佳且具高度成長動能的題材，如水資源、替代能源產業，債市則建議多元化布局，在資金有限的情況下，複合債或絕對報酬債商品都是不錯的選擇。
康和投顧代理之瑞士寶盛絕對報酬債券基金產品經理Ralph Gasser指出，雖然市場對美國升息已作好準備，但仍預期政策公布後將出現震盪，又以美國公債影響較大，最看好新興市場債，偏好巴西、智利、阿拉伯聯合酋長國、印度及墨西哥。Ralph Gasser表示，新興市場債在歷經過去兩年的修正後，目前價格較便宜且利差空間大，不過新興市場貨幣波動高，故建議投資以強勢貨幣為主或具貨幣避險策略為宜。另外，受惠於景氣轉佳及企業獲利增長，業者可能會採取擴大槓桿方式經營，公司債的風險將升高，目前高收益債及投資等級公司債有估值偏高現象，選債將成為致勝關鍵。
在升息的環境下，Ralph Gasser認為，單一債券商品已無法滿足投資者需要，建議保守型的投資者持有瑞士寶盛絕對報酬債券基金，市場震盪時，運用絕對報酬投資策略來幫助降低投資組合的波動風險，且透過衍生性商品的靈活操作，創造績效表現。年初迄今，全球債券型基金平均下跌1.30%，而絕對報酬類型債券基金平均表現為0.86%，相對抗跌。至於穩健及積極的投資者，則不妨考慮複合債基金，運用多元化的債市配置策略，讓風險低於純粹的高收益債或新興市場債基金，又能同時掌握債市收益契機。
另一方面，康和投顧表示，雖然全球經濟仍處於上升軌道，但成長動能仍低於歷史平均值，為刺激景氣復甦，美國以外的其他大多數國家，尤其是歐洲、日本及中國將維持寬鬆政策，股票市場可望受惠，投資標的首推水資源、替代性能源等基本面佳的生態產業基金，以把握股市成長契機。
水資源產業投資前景佳
受惠於美國房市的復甦，KBI全球水資源基金經理人Matt Sheldon(馬修·薛爾登)表示，過去延宕許久的基礎建設計劃已開始活絡，水務基礎建設需求量提高，且水資源產業購併機會大增，讓企業獲利亮眼，除了美國市場外，未來歐洲市場也將傳出購併佳音。Matt Sheldon(馬修 薛爾登)指出，目前水資源相關企業現金水位高，有增發股利的可能性，在企業基本面佳、美國房市復甦，購併題材旺及政策拉抬下，水資源產業前景看俏，預期今明兩年企業獲利可望維持溫和的兩位數成長，在全球低利率環境中，相當具投資吸引力。
太陽能產業火熱獲青睞
至於替代能源產業則在近期太陽能業表現火熱下，也繳出亮眼成績，KBI全球替代性能源基金經理人Treasa Ni Chonghaile (泰瑞莎·瓊海爾) 十分看好太陽能產業的「Yield Co」發展前景。太陽能大廠First Solar及Sun Power合組Yield Co，IPO金額4.83億美元，每股價值19美元-21美元，預計年底將有其它太陽能大廠跟進。在氣候變異日趨嚴重下，各國政府積極推動減碳計劃，再生能源需求逐步升溫，投資機會大增，綠能商機將再度贏得投資者青睞。
|
