 放大圖片
近三周中國股市升勢逆轉，A股急速跌破3,700點，累跌近三成；另一方面，受累於希臘債務危機，歐洲市場亦十分波動。面對大市越趨波動，相信部分投資者或為其基金資產配置感到迷茫，我們認為內地股市經歷這次大幅調整後，股市更趨向健康、理性發展，在人行已實行「雙降」、經濟調整結構及推動「一帶一路」和「互聯網+」的國家重點經濟改革政策，有利股市中長線前景，進取的投資者資產配置，可以佔達四成的比重趁低吸納中國基金。
■東驥基金研究部
假設，有穩定收入、三十二歲、輕量家庭負擔與風險取向為進取型的黃小姐，決定動用30萬元的資金，利用一筆過的形式來購買基金，以捕捉不同地區及板塊的上升，我們會建議她善用平台服務，利用最低成本帶來最多選擇，附圖的資產配置比重較為適合黃小姐。
中國基金比重增至4成
由於中國融資交易投資者平倉、融資餘額多日錄得淨流出，加上證監會核准新一批新股IPO申請、不減新股發行速度及人民銀行意外重啟逆回購等，故中國股市近期錄得跌幅，但東驥基金研究部相信內地、香港投資者經歷今次 「快牛、快熊」的磨練後，應較審慎地投資，內地股市有望改變步伐及轉變為 「慢牛」，趨向更健康、理性的發展。
東驥基金研究部認為，人民銀行於6月份實行「雙降」後仍存在頗大的存貸利率及存款準備金率下調空間，而較為寬鬆的貨幣政策將有助支持股、債市。因此，投資者應不要受到短期因素影響對長線的看法及信念。
「我們仍然認為中國是十分值得投資的經濟體，投資者將受惠於『中國製造2025』、『一帶一路』及『互聯網+』等國家重點經濟改革政策。事實上，近期中國實體經濟的下行風險有所減弱，其中，中國製造業結構進一步調整（如高技術製造業和消費品相關的製造商持續擴張），而房地產方面亦開始有回暖的跡象，故我們認為於一位進取投資者的基金組合內，中國基金佔40%比重較為合適。」
10%資金吸納歐股票基金
希臘債務危機仍未解決，市場目前關注希臘於7月5日的公投結果。東驥基金研究部認為，希臘維持或脫離歐元區的機會各佔半，較早前的三分之一脫離歐元區機會率大幅上升﹔若希臘國民投票接受歐盟的條件，便可安然度過危機﹔若否，希臘脫離歐盟及於7月20日債務違約的機會非常大。但即使希臘脫離歐元區，相信歐盟及歐洲央行亦會設法應對或減緩其影響及實施相關的風險管理措施等，如擴大現在的量寬規模，無限量的流動性支持歐洲的銀行等，故東驥基金研究部認為，進取的投資者可考慮動用佔全組合的10%資金，來吸納歐洲股票基金。當然，投資者應考慮歐洲央行等最新行動、希臘國民在公投前的取向、意大利及西班牙等債券與德國債券的息差變動方向等各項因素以決定增加投資或減持歐洲與否等部署。
|
