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■伊朗核談判將有結果,市場關注原油價格走勢。圖為墨西哥海上油田 。 資料圖片
在美國進入夏季用油旺季、原油庫存持續下滑之際,本周能源市場將面臨伊朗核子協議談判的最後期限。談判結果是否將影響原油市場供需基本面成為市場關注焦點,不過倘若達協議,伊朗獲提高的每日50萬桶產量最快在今年底或明年初始入市,不會扭曲目前市場的均衡局面。另一方面,低油價料刺激需求,加上併購個案料持續,能源相關產業仍可長期持有。
■天達資產管理
伊朗與六國的談判日內將有結果,天達資產管理建議由以下幾個面向來觀察: 倘若七月初針對核子擴散的討論達成解除禁運的協議,伊朗將能夠多提高每日產量50萬桶,惟最快在2015年底或2016年初才能進入市場。這將成為今年12月經合組織(OPEC)會議主要討論的議題,但現在並不會扭曲市場均衡局面。
伊朗增供應年底始入市
天達資產管理認為,低油價將刺激全球原油需求增長;多數分析師同意原油需求在2015年將增長為每日100萬至150萬桶,幾乎是2014年需求增長的兩倍。季節性而言,2015年下半年原油需求將增長為每日150萬桶,但在此同時伊朗及利比亞的產量增長尚未進入市場。
能源股價或年底前回升
在美國原油鑽井數持續減少而威脅原油供給,加上低油價刺激需求的情況下,天達資產管理預期下半年原油市場供需緊俏的速度將比市場預期來的快,預測布蘭特原油價格將由目前的水位持續攀高,而能源類股在今年年底之前將有顯著回升的機會。
天達資產管理指出,荷蘭皇家殼牌公司早前對英國天然氣集團的併購金額高達470億英鎊,不僅是有史以來兩家英國公司之間的最大併購案,同時也是繼1998年艾克森收購美孚公司以來,石油及天然氣產業最大規模的交易。
大型併購有利能源產業
天達資產管理預期這不會是這波油價下跌環境下的最後一宗併購案,且與荷蘭皇家殼牌公司對油價的看法相同,相信未來三年原油價格將從目前的水位顯著回升至每桶80至100美元,且基金操作上也針對此一環境進行投資佈局,故建議投資人不妨長期持有相關產業。
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