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葉尚志 第一上海首席策略師
7月4日。港股大盤持續下挫，雖然A股初步托底成功，但是在人心虛怯的形勢下，加上希臘公投後反對接受債權人現時的救助方案，就成為了空頭再度趁機發難的消息借口。從市況所見，中小股已展現了普跌的行情，而大盤股亦出現了補跌的狀態，港股跌勢已來得全面，估計短期後市走勢仍將反覆波動；然而，在恒指已跌至250日線24,868、並且跌回到4月初的升浪突破點後，基本上已打回原形了。如果外圍情況未有進一步惡化，相信恒指在25,000關口水平可以有一定的承接力。操作上，要繼續注意盤面的彈性，而港股大盤仍處短期關鍵觀察期，倉位、個股的風控還是要保持下來。
沽空率8.92% 空軍收斂
恒指先衝高後急滑，從開盤初段的高位26,262，直插至全日最低位24,750，在盤中累跌了超過1,500點後，收盤前出現反彈收窄跌幅。恒指收盤報25,236，下跌828點或3.17％，而國指收盤報12,231，下跌378點或2.99％。另外，港股主板成交量激增至2,127億多元，沽空金額錄得有189.9億元，沽空比例回降至8.92％，空頭在市場打低後有所收斂，但暫時未見有撤離的跡象。技術上，在恐慌拋售出現後，恒指要盡快升穿25,618（前一級微型浪底）來扭轉弱勢，否則仍要提防跌勢有延續的可能。至於升跌股數的比例是100：1717，仍處全面普跌的狀態，而僅有3隻股票的日內漲幅可以超過10％。
暴漲「港A股」打回原形
港股通連續第六日錄得淨賣出，淨賣出金額有14.57億元，是對盤面尤其是中小股構成資金面壓力的原因。而目前，一些在4月份曾出現了暴漲的「港A股」，其股價都已回跌至4月初的水平，基本上已打回原形。如果公司基本面是良好的，是符合未來國家發展政策的，估計股價在打回原形後，其沽售壓力可望有所減輕，承接力有望逐步恢復的機會。另外，三大指數指標股，亦出現了集體補跌的走勢，港交所（0388）、騰訊（0700）以及中國平安（2318），盤中低點分別曾見223元、140元和91.6元，對大盤構成直接打擊，而股價亦已回落至4月初時的水平。
（筆者為證監會持牌人）
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