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■美股連日插水，交易員神情無奈。美聯社
道指中段再瀉354點 年內升幅蒸發
在全球增長放緩、人民幣貶值和美國將加息等不明朗因素夾擊下，新興市場股市持續下跌。市場動盪擴至歐美，美股前日大跌逾2%後，昨日中段再跌354點，蒸發今年以來所有升幅。分析指，過去股市拋售潮大多由美歐開始，再蔓延至新興經濟體，但最近情況完全相反，美股可能出現調整。
彭博通訊社數據顯示，MSCI新興市場指數昨跌至815.42，是2009年7月以來最低，並創下兩年來最大單周跌幅。道瓊斯工業平均指數前日大跌358點，收報16,990點，為年內最低收市位，也是去年10月以來首次在17,000點以下收市。昨日美股承接跌勢裂口低開，道指中段報16,636點，跌354點；標準普爾500指報1,998點，跌37點；納斯達克綜合指數報4,766點，跌110點。
恐面臨調整 基金避險
歐股全線下挫，英國富時指數收市報6,187點，跌180點；法國CAC指數報4,630點，跌152點；德國DAX指數報10,124點，跌307點。
部分投資者雖然仍青睞美股，但中國經濟放緩以及大宗商品價格下挫帶來的不確定性，促使基金經理避險意識增強，等待跌市後才會增持。另有分析指，美股牛市已持續多年，主要由企業回購股票和合併所帶動，如今升市動力或已見頂，恐面臨調整。
自人民幣貶值後，多個新興國家如越南、哈薩克斯坦、南非、俄羅斯等匯率亦先後下跌。花旗集團駐倫敦新興市場策略師科斯塔表示，隨着包括中美兩國在內的全球經濟再平衡，新興市場貨幣將繼續調整，土耳其里拉、巴西雷亞爾和南非蘭特較為脆弱。
債息波動 垃圾債價格急跌
《華爾街日報》指出，全球市場正面臨兩種力量之間的拉鋸，一邊是英美經濟復甦，計劃加息；一邊則是新興經濟體面臨放緩和通縮的威脅，令環球市場更不穩。這反映在美國國債息率走勢中，根據FactSet的數據，美債息本月大幅波動，試過一天內在2.05厘至2.29厘之間上落。另一值得注意的是俗稱「垃圾債券」的高息企業債，其價格自6月初起急劇下跌，意味市場擔心經濟再次轉差，部分投資級別的較優質企業債也受拖累。在當前動盪情況下，很多投資者難以界定是牛市完結的象徵，抑或是趁低吸納的時機。
■英國《金融時報》/《華爾街日報》/彭博通訊社
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