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英皇金融集團（香港）總裁 黃美斯
上周五公佈的美國8月非農就業增長遠不及預期，但失業率降至紀錄低位，整體數據令美元指數表現反覆，最高觸及96.58，但之後復再回撤，尾盤報96.22。美國8月非農就業人口增長17.3萬，遠低於市場預期的增加22.0萬，並創下五個月以來最低增幅，以及今年第二低的增幅。美國勞工部還將6月和7月非農就業人口均上修至增加24.5萬，與初值比較，累計增加4.4萬。另一方面，失業率則跌至5.1%的7年低位，而美聯儲認定的完全就業狀態為失業率在5.0%的水平。美國6月勞動參與率持穩於62.6%，創下1977年10月以來的最低。美國8月平均時薪月率增長0.3%，年率增幅達到至2.2%。雖然近年美國就業市場穩健，但是薪資增長緩慢一直遭到詬病。薪資加速增長，更加有利於勞動力市場，以及提振經濟復甦。美國7月平均每週工時增加至34.6小時。工作時間的增長，通常意味着員工將獲得更多的實際工資。
此次報告為美聯儲9月利率決議前的最後一份就業報告，也就是說這將對美聯儲9月能否如期啟動升息有着較重要的影響，除了就業增長遠低於預期以外，其他相關數據均偏向理想，故在未有進一步鞏固本月加息機會的同時，但又沒有抹殺這個可能性，而美元周五晚的反覆走勢，正好反映着市場人士的這種搖擺心態。非農就業報告後，美國聯邦基金利率顯示，市場預計美聯儲9月加息幾率為32%，就業數據公佈之前幾率為26%。展望本周，英國、加拿大、新西蘭和韓國央行將召開政策會議，其中預計新西蘭央行會降息；還有多國貿易數據、工業生產、CPI和PPI等數據將公佈。此外，近期震盪市況接下來如何演繹，以及人民幣匯率調整趨勢亦值得關注。
上周金價繼續下跌，周五更一度跌至愈兩周低位1,116.75美元，美國公佈的非農就業數據未能緩和圍繞美國聯邦儲備理事會(FED)短期內升息前景的不確定性。今年以來，美聯儲加息預期一直令金價承壓，因黃金是無息資產。美聯儲官員已多次表示，首次加息的時機主要取決於美國的經濟數據狀況。中國市場因公眾假期休市，中國買家離場也令金價承壓。而迎來本周一則是美國市場將因勞工節假期休市。
1117水平不容有失
金價上周四跌破延伸自8月的上升趨向線，技術面傾向重新轉弱，而值得關注的下方一個關鍵支持應當是1,117水平，繼8月26日及27日低位均守在此水平上方後，上周五雖然輕微跌破，但其後亦快速反彈上1,120之上；因此，若本周1,117水平最終還是失守，預料金價將延續下跌行情。由7月至8月的累計漲幅計算，61.8%回吐水平為1,112水平。下延較大支持則預估為1,098/1,087，關鍵直指7月低位1,077。反之，若果本周金價走勢仍可於1,117水平力保不失，則需慎防金價可能出現技術反撲；尤其相對強弱標及隨機指數均已落入超賣區域，金價或有機會處於築底進程中，預計上向阻力1,131及1,150水平，關鍵為上月未許突破的100天平均線，目前處於1,160水平。
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