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馮 強
美元兌日圓本周早段連番受制120.55附近阻力後走勢偏軟，失守120水平，周四曾反覆走低至119.63附近。雖然美元兌日圓本周五呈現窄幅反彈，從119.85水平反覆走高至120.35附近，不過美元近日跌幅有擴大傾向，可能對美元兌日圓的升幅構成限制。美國聯儲局周四公布9月份會議記錄，大部分決策官員仍傾向今年內升息，但對全球經濟放緩的擔憂卻令聯儲局對於升息行動頗為審慎，再加上美國上周公佈了弱於預期的9月份非農就業數據後，聯儲局的升息時間更趨於不確定。隨着市場認為聯儲局政策立場溫和，美元今年升息機會下降，引致原油價格升勢加劇，帶動金價周五迅速反彈，不排除市場氣氛將逐漸不利美元，可能扭轉美元過去1年多以來的偏強走勢。
另一方面，日本央行本周三會議後保持貨幣政策不變，貨幣基礎規模維持每年增加80萬億日圓，而日本央行行長黑田東彥的言論亦沒有作出進一步寬鬆行動的傾向，消息引致美元兌日圓未能持穩120水平，不過日本央行在本月30日將再次舉行政策會議，部分投資者認為日本央行仍有機會擴大其寬鬆措施規模，以增加通脹率在明年能達致日本央行2%通脹目標，該因素略為限制美元兌日圓的下行壓力。
日本內閣府本周四公布8月份機械訂單按月大幅下跌14.6%，顯著遜於7月份的2.2%升幅，並且是繼5月份下跌6.2%後，相隔兩個月再度呈現下跌，數據反映日本第3季的企業資本開支依然不振，不利日本第3季經濟表現，再加上日本7月及8月份的按年出口連續兩個月放緩，若果日本財務省本月21日公佈的9月份出口未能出現明顯好轉，則可能增加日本央行在本月底作出進一步寬鬆行動的機會。
原油價格持續走高添變數
原油價格連日攀升，布蘭特期油從上周五的每桶47美元水平持續走高，本周五更一度觸及每桶54美元水平6周高位，升勢急勁，升幅有繼續擴大傾向，帶動其他商品價格進一步回升，該因素可能左右日本央行本月30日政策會議上的決定，增加市場對日本央行本月底會議結果的不確定性，有機會導致美元兌日圓匯價繼續處於過去1個月以來的橫行走勢。預料美元兌日圓將暫時活動於119.20至121.20水平之間。
美元轉弱 金價挑戰1175美元
周四紐約12月期金收報1,144.30美元，較上日下跌4.40美元。現貨金價本周四在1,136美元附近獲得較大支持後，周五呈現急升走勢，從1,138美元水平反覆攀升至1,157美元附近7周高位。美國聯儲局周四晚公佈的9月份會議記錄立場溫和，沒有急於升息傾向，再加上布蘭特及紐約期油連日急升，令現貨金價扭轉周三及周四的偏弱走勢，投資者淡化印度9月份黃金進口大幅下跌的消息。受到美元走勢轉弱影響，現貨金價有機會向上衝破過去7周以來位於1,169美元附近主要阻力位，預料現貨金價將反覆走高至1,175美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將暫時活動於119.20至121.20水平之間。
金價：現貨金價將反覆走高至1,175美元水平。
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