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第一上海首席策略師 葉尚志
10月19日。港股大盤出現窄幅震動的行情，內地公佈了第三季GDP數據表現符合預期，但是消息對港股的刺激推動不大，在短期累漲幅度已多的背景下，資金追高的意慾開始有下降跡象，大市成交量顯著縮降至700億元以下，是過去三周的彈升行情中，最少的日成交量。在縮量的狀態下，港股短期動力有放緩傾向，但是在恒指未有跌穿22,800之前，估計總體盤面的沽售壓力不大，市場對於內地加推刺激放寬政策仍有憧憬預期，而下周召開的五中全會依然是聚焦點。在大盤逐步升近23,500阻力大關的形勢下，建議要逐步提高警覺性，對於一些過分激進的短期部署，要注意操作上的風險。
騰訊中石化比亞迪穩好
恒指出現窄幅震盪，盤中高點和低點分別在23,101和22,914，日內波幅僅有187點，觀望氣氛有所轉濃，資金追高的意慾有所下降。然而，領漲權重股名單中，包括中石化(0386)、騰訊(0700)、比亞迪股份(1211)、中國財險(2328)、招行(3968)和華泰證券(6886)等等，都能保持穩定性。恒指收盤報23,076，上升8點或0.03％，國指收盤報10,689，上升52點或0.48％。另外，港股主板成交量縮降至672億多元，而沽空金額有60.2億元，沽空比例8.95％，繼續處於安全範圍線以內。至於升跌股數比例是659：831，日內漲幅超過10％的股票有27隻，日內跌幅超過10％的股票有11隻，盤面狀態保持平穩。
連升三周 23500阻力大
技術上，恒指已連漲三周，從9月29日的盤中低點20,368來算，累漲幅度已超過2,500點，要提防回吐壓力有逐步加劇的機會。事實上，如果以5月份開始展開的一波中長期大跌浪來算，恒指從28,589下跌至20,368，累跌了8,221點，若以0.382倍黃金比率來算，反彈阻力在23,508。另一方面，恒指去年底收盤價在23,605，由於在今年內環球宏觀面已出現了轉弱，因此，估計恒指要升穿、甚至要站穩到23,605以上，會有相當的難度。
A股守穩可挑戰3500關
至於A股方面，與港股近期的走勢是一致的，不同的是A股成交量仍在放大，滬深兩地A股成交量在周一進一步增加至9,968億多元，而上綜指的短期承接區在3,300至3,330，守穩可望挑戰35,00大關。
至於外圍股市方面，總體上是處於過去三周的中短期反彈升勢當中，但是跟港股一樣，都已上升至貼近重要圖表阻力關口。目前，美股道指已回企至17,000水平，250日線在17,576。另外，德國DAX指數仍處弱勢反彈，雖然已回企至10,000水平，但仍受制於9月份高點10,512以下。新興市場方面，美國短期加息機會不大，紓緩了資金外流壓力，是引發近期股匯彈升的主因。以新興市場股市MXEF指數來看，從9月底的低點來算，已彈升了有12％，在上周五收報865.28，圖表阻力關口在900。(筆者為證監會持牌人士)
編者按：「滬港通策略」作者曾永堅先生外遊，下周二(27日)恢復，請讀者留意。
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