熊貓債是指境外機構在中國發行的以人民幣計價的債券。起步於2005年,但2013年前僅有國際金融公司(IFC)和亞洲開發銀行(ADB)兩家機構發行過4期、共計40億元人民幣的熊貓債。2014年3月,熊貓債發行主體首次拓展至境外非金融企業,德國戴姆勒在銀行間市場發行5億元人民幣債券。