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美國聯邦儲備局在明日議息會議上，極可能上調目前接近零的聯邦基金利率，期望在3年內逐步把利率水平升至3厘以上。但有聯儲局官員擔憂，若出現美國經濟受外圍衝擊、通脹率持續偏低、再出現金融泡沫爆破並打擊經濟，以及商業擴張周期失去動能等因素，或迫使局方扭轉政策方向，再度減息，利率最終會重回零水平。
聯儲局官員目前面對一個難題，就是美國就業市場已重回正軌，失業率跌至5%，接近充分就業的估計，但通脹率未有如預期般上升，仍處於不足1%，遠低於局方目標。聯儲局對原因仍大惑不解，儘管預測明年通脹會逐步邁向目標水平，不過局方過去4年曾作出相同預測，結果均不如預期，若這次重蹈覆轍，最終發現太快加息，便會出現衰退風險。
逾半經濟學家 憂利率再歸零
《華爾街日報》本月訪問65位經濟學家，逾半認為未來5年內，聯邦基金利率可能或非常可能再度降至近零水平。10位受訪者更稱，局方甚至可能像歐洲央行和其他部分央行般，把利率降至負值。期貨市場交易員對未來數年利率水平的平均預計，也低於聯儲局預期，例如聯儲局對明年12月的利率預期為1.375厘，期貨市場預期僅為0.76厘，原因之一是他們認為有可能重回零利率。
自金融海嘯以來，在上調利率的發達經濟體央行中，沒有一家能把利率維持在更高水平上。聯儲局已連續7年把聯邦基金利率維持近零水平，接近10年沒有加息。追蹤消費者行為的諮詢公司Economic Analysis Associates總裁斯特恩表示，目前美國進入經濟擴張末期，消費者對汽車和其他耐用品此前被壓抑的需求已得到滿足，擔心美國經濟缺乏持續增長的動力。 ■《華爾街日報》
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