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香港文匯報•人民政協專刊訊（記者 何凡 北京報道）全國政協委員、中國社科院學部委員余永定（見圖）在此間表示，2008年全球金融危機是一場債務危機。此後，槓桿率在不同國家、不同部門之間此消彼長。但從總額上來看，槓桿率並沒有明顯變化，超級債務周期並沒有結束，換言之，引爆2008年全球金融危機的「引信」並未拆除。未來的危機，則可能由美國國債泡沫的崩潰引起；而作為美國國債最大海外持有國，中國對此不得不防。
社科院：企業債對GDP之比達145%
余永定說，企業的債務居高不下，是當前中國經濟的突出問題之一。根據中國社科院的研究，內地企業債對GDP之比已達145%，國外金融機構普遍認為中國企業的債務總額已超過美國，穩居世界之首。通貨收縮，也就是生產者價格的持續下降導致了企業實際債務的增加，換言之，即便利息率為零，由於產品價格下降，企業也可能無法償還債務，更不用說企業的名義利潤率本身就在持續下降。
他指出，為防止經濟硬着陸，宜採取擴張性財政政策，通過政府支持的基礎設施投資刺激有效需求也是必要的。而刺激計劃的方式，應與2008年的「四萬億計劃」顯著不同，具體說應以財政融資為主，而不是依靠銀行信貸，「可以考慮加大財政赤字，通過財政支出支持基礎設施建設，在這方面中國還有較大的政策空間」 。
此外，要考慮適當的匯率政策。他說，中國的匯率政策應是靈活的，這樣才能在美國QE退出的情況下實行擴張性的貨幣政策，否則中國的貨幣政策將失去獨立性。
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