 放大圖片
今年1月以來MSCI世界指數下跌9%，美股標普500指數跌8%，德國、日本及中國股市跌逾1成，東盟中的印尼及印度股市相對抗跌，印尼跌幅僅2.4%、泰國跌幅3.3%，排名全球前三。後市看好基本面佳且與中國連動低的印度，以及受惠基建啟動與降息效應的印尼股市。 ■統一投信
統一亞太基金經理人黃柏章指出，開年來最抗跌的東盟股市，去年遭外資大幅超賣，今年來賣壓已明顯紓緩，且由於估值很低，下檔風險有限、上檔空間大，內資陸續進場承接，惟最大不確定性來自外部風險，近期重要觀察指標為原油價格與人民幣走勢，倘若全球金融情勢緩和，匯率亦維持穩定區間，東盟股市後市表現可期。
油價大跌 印尼通脹急回
針對東盟各國觀察，黃柏章看好印尼最有機會，主要受惠於國際油價走跌，印尼通脹率在去年12月大幅下滑至3.35%，印尼央行也於日前宣佈降息0.25厘以刺激國內景氣，指標利率降到7.25%後仍是相對高檔，預估年底前還有降息空間。此外，隨着多項基礎建設陸續動工，製造業採購經理人指數也回暖，今年GDP成長可望加速，看好基建及消費相關類股。
印度基建續落實撐經濟
印度方面，黃柏章表示，印度經濟維持高速穩定增長，且與中國連動度很低，主要依賴自身龐大的內需市場，之前因故延宕的基建案目前已加速進行中；此外，印度勞動人口多、工資便宜，搭配政府推動「印度製造」計劃，持續開放外資直接投資，鼓勵外資前往設廠，未來有機會取代中國成為世界工廠，股市長線看好。
東北亞方面，黃柏章指出，中國上證指數今年來跌逾17%，在全球股市急跌，港股也受拖累，除了經濟疲弱、資金外流等基本因素，主要關鍵仍在於人民幣意外急貶形成一股心理預期壓力，市場避險情緒高漲，盯美元的港元也面臨與美元脫鈎的壓力。預料內地A股、港股市短期仍難脫離震盪走勢，關注重點為人民幣，只要不再出現劇烈貶勢，則市場信心便能逐漸恢復，持股以具有政策及業績支撐的增長股為主。
原本被市場看好的日股，今年來表現卻意外疲弱，跌幅近11%。黃柏章表示，遠因是日股已連續4年上漲，近因是國際油價下跌，油元國資金撤出股市，為賣超日股的外資主力之一；同時，避險資金回流亦導致日圓升值，拖累出口股，加上日銀總裁黑田東彥表示暫無擴大寬鬆計劃，疊加因素增加了日股修正壓力。
黃柏章認為，日股由自去年6月高點以來回檔近2成，修正幅度已大，且今年7月將舉行每三年改選半數議席的參院選舉，預料安倍政府仍會積極推出政策利好，加上赴日遊客人數仍在成長，日股還是很有機會，看好內需相關受惠股。
|
放大圖片
