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雖然人民銀行周二再通過公開市場操作大規模投放流動性，但市場情緒與氣氛再轉弱。受國際油價再下跌以及市場重燃資本持續外流等利空因素所拖累，A股再次呈現顯著下挫，當中，上證綜合指數更跌至最近14個月最低水平，終盤跌幅更屬最近兩周半以來最多的單天跌幅。此外，滬深兩市再出現千檔股票跌停板的慘況。
國際油價以及海外股市周一晚再度下跌，市場再次充斥悲觀情緒並已擴散至環球每一個主要地區，導致A股周二已開低走低，其後，主要股指跌幅擴大，午盤A股呈現恐慌性下跌，上綜指更跌穿去年2,850點股災底，最低至2,743.84點，收報2749.79，下跌6.42%；深證綜合指數及創業板指數終盤分別下跌7.12%及7.63%。
兩市成交金額於大跌市天明顯增加，較周一增加23.7%至5,231億元人民幣。雖然人民銀行昨天再通過公開市場操作投放共4,400億元流動性來平順春節時間的資金需求高峰，而這次投放金額亦屬於最近三年以來最多的單天總額，兼打破上周四的4,000億元逆回購紀錄，但未對股市發揮正面影響。
人行昨天向市場投放的短期流動性，分別為800億元7天期逆回購操作以及3,600億元28天期逆回購操作，兩者的中標利率分別為2.25%及2.6%，兩項利率皆與上次持平，中標利率持平反映市場實際資金面並非緊張，基於人行向市場投放的流動性限於28天期之內，亦即主要屬於應對春節前後的季節性資金需求。
短期資金不等同降準效果
由此反映，人行近兩周通過公開市場操作及其他短期方式向市場投放大量流動性，但股市並不受惠，主要原因在於人行投放的流動性大部分只屬於一個月內的短期資金，其對股市的效果並不會等同降準兩至三次(每次0.25%)產生的效益。當下受制於穩定離岸人民幣匯價的大前提，人行於降準工具運用上，實面臨投鼠忌器的困境。(筆者為證監會持牌人士)
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