|
美國聯儲局加息言論鴿派勢力再起，加上波段獲利回吐賣壓，國際情勢震盪拉大，及外資波段累積買超金額接近歷史滿足點，這波資金行情接近尾聲，市場風險意識抬頭。不過，因總經面有轉佳跡象，黑天鵝效應降溫，仍有利支撐後市，料台股將持續震盪整理，適合汰弱留強，後續須留意OPEC減產協議、美元指數和企業獲利。■安聯投信
安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，近期國際市場震盪較大，主要是受到美國聯儲局加息預期降低、歐元和日圓勁揚、全球股市反彈到相對高點位置、波段獲利回吐賣壓以及企業財報公佈前夕等因素所致。
針對聯儲局加息步調，蕭惠中分析，市場預期聯儲局加息步調將再放緩，加息幾率降低，今年加息次數有可能降為一次且時點落在年底；但若從美國3月份非農就業表現優於市場預期，薪資數據良好，以及核心通脹逼近2%等面向來看，此一預期可能過於樂觀，故仍舊預期聯儲局今年下半年將加息兩次。
其次，在企業表現方面，蕭惠中表示，下周將進入美國超級財報周，市場稍早傳出S&P500成份股中獲利表現不如上一年度的預測，壓抑市場走勢；但因為投資者對於企業獲利預期已轉向相對保守的態度，所以即使屆時公佈後的企業獲利表現不如預期，料影響應仍有限。
另外，隨着全球主要經濟體總經指標相繼出爐，蕭惠中認為，總經面轉佳意味着市場對於黑天鵝出現的擔憂也逐漸消失，此仍將有助於支撐市場氣氛。
在資金面，蕭惠中指出，全球市場仍是資金氾濫，在資金行情推波助瀾下，目前普遍多已反彈來到相對高點的位置，進入高原期；隨着近期部分熱錢開始獲利了結，市場走勢也相對出現較大震盪，預計6月前台股走勢將受國際市場影響，震盪幅度也將拉大，建議此時投資者可多關注風險性資產的走勢。
再看外資動能，蕭惠中分析，台股自2月起至3月底反彈以來，主要由外資所推升，不過由於外資這波累積買超金額已達2,000億元，如果參考過去外資大波段買超金額多在2,200億元至2,300億元的經驗，外資這波買超規模應已接近滿足點。
關注OPEC將召開凍產會議
展望未來，蕭惠中表示，近期新興市場走勢相對強勁，不過由於新興市場這波反彈與原物料價格走強息息相關，未來原物料表現為何勢必將牽動未來新興市場的表現，故建議投資者可優先高度留意4月17日召開的OPEC凍產會議，作為投資上的判斷參考。
在其它觀察指標上，蕭惠中表示，目前全球各主要經濟體中，仍以美國表現一枝獨秀，歐洲經濟成長放緩，內地官方在調整企業舉債等結構問題，政策效應也需要時間觀察，建議投資者可留意美元指數、外資後續動向。由於美國核心通脹已逼進2%，所以下半年美國通脹壓力也是另外一個值得追蹤的觀察指標。
蕭惠中表示，隨着這波資金行情可能暫時步入尾聲，值市場震盪整理、財報陸續出爐之際，正好是投資者檢視手上投資標的有無跟上基本面的好時機。至於在可佈局族群上，則持續看好汽車零組件和內地手機相關族群。第一季因匯市波動較大，出口業務佔比較高的企業獲利影響程度，亦需多加留意。
|
