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君陽證券行政總裁 鄧聲興
港股上周延續弱勢，進一步下探低位，全周累挫390點，日均成交額583.5億元。內地4月份新增貸款5,556億元人民幣，遠遜市場預期，4月份M2貨幣供應增12.8%，亦低於市場預期，而社會融資規模增量亦減至7,510億元人民幣，加上近期經濟政策口風有所轉變，市場憂慮中央收水，利淡股市氣氛。恒指技術上已跌穿3月2日上升裂口頂部，預期短期或要補回裂口位，下試裂口底部19,400水平。
股份推介：瑞聲科技（2018）公佈今年首季業績維持平穩增長，截至今年3月底止，純利按年上升2.1%至6.19億人民幣。受惠於集團的聲學解決方案，尤其是銷售給部分安卓客戶的微型音箱的市場反應良好，首季收入按年上升10.4%至25.45億，為歷年來最高的首季銷售盈利。雖然首季收入按季錄得34%跌幅，但第一季屬傳統銷售淡季，預計第二季的收入增長將明顯加快。
非聲學業務收入增長快
集團以往主要從事生產及銷售聲學相關產品，包括受話器、揚聲器等，並應用於手機等移動設備之上。惟手機市場受經濟下行影響，出貨量下滑，加上科技產品競爭激烈，市場出現飽和情況。集團近年開始研發非聲學業務，轉型為綜合微型器件解決供應商，反映集團能靈活應變，現時非聲學業務收入佔比為26%，包括觸控馬達及無線射頻結構件，兩項業務仍屬起步階段，料未來佔比會繼續提升，甚至有機會超越原有的聲學業務，發展空間龐大。
公司上季毛利率收窄一個百分點，降至40.5%，毛利率在行業中仍屬較高水平，料未來仍可保持於40%水平以上。此外，憧憬蘋果公司今年將推出的iPhone 7或升級聲學部件，對瑞聲科技銷售及市佔率有利，其價連日向上突破，走勢轉強，料股價仍有炒作空間。目標65元，止蝕價53元。（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
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