宋清輝
很多人都認為A股不是經濟市而是政策市，我也認同這種觀點，甚至吳敬璉和我都把它稱之為「賭場」。不過，從近年來尤其是2014年股市上漲前的表現來看，如今的A股已經成為預期市。從A股近一年半的走勢來看，A股之所以會上漲是對政策刺激、貨幣寬鬆的預期，當這些預期被透支之後，在真實利空的作用下，市場大幅下滑。
在2016年6月15日前，市場對A股納入MSCI可謂是充滿了種種預期，一方面認為將有千億元外資流入，使得資金面更為寬裕；一方面，認為這是A股國際化的一種體現，符合時代的發展；還有一方面，很多人考慮到外資往往看重的是價值投資，這類資金將長期留守在A股市場中，有利於股價的穩定。結果A股第三次衝擊MSCI失敗，讓各種充滿幻想的預期灰飛煙滅，只不過市場對未來的預期並不只有一個。
市場各方候「發令」
香港交易所行政總裁李小加2016年6月14日(周二)在出席倫敦金屬交易所年會時表示市場各方各就各位等候深港通發令，這種預期可以說在一定程度上對沖了A股未被MSCI納入的利空，我們從6月15日(周三)的收盤情況來看，上證指數的漲幅差不多只有深證成指漲幅的一半，意味着市場更多地看好和深港通掛鈎的深市的個股。
這次沒有被納入，讓我們有更多的機會重新審視自己的缺點和不足，也讓我們能有更多的時間來準備國際多空雙方的挑戰，希望中國證監會在再次審查前能夠做好充分的準備。若滿足MSCI明晟全部條件，2017年6月份前納入A股並非不可能。
收集金融板塊個股
另外，值得注意的是，短期「大考」未果利空消息已提前有所消化，預計深港通中的開通將不受A股暫緩納入MSCI影響，在2016年國慶節之前、滬港通的南向額度用完時，中央政府或會公佈深港通。深港通是2016年滬深兩市熱門話題，隨着深港通的步伐越來越近，兩市當中為數不多的股價接近或低於港股的金融板塊個股，或將具有較好的操作機會，本周可提前潛伏，發掘投資機會。
作者為著名經濟學家，著有《一本書讀懂經濟新常態》。 本欄逢周一刊出