第一上海首席策略師葉尚志
9月20日。港股大盤反彈了兩日後，轉呈反覆震盪的走勢。美聯儲議息結果即將在周四凌晨公佈，市場謹慎觀望氣氛濃厚，大市成交量縮降至僅有604億元，而日央行亦將於日內舉行議息會議，是另一焦點所在。目前，港股短期多空博弈對戰格局已形成，大盤的短期波動性風險有加劇機會，而恒指的好淡分水嶺，仍維持在23,156(上周的周內最低點)。操作上，在做好風控管理後，建議可以先採取觀望態度，等候美議息結果出來後，再來部署入市策略。
恒指表現反覆震動，在盤中曾一度下跌153點低見23,397，但是李小加表示10月底將測試深港通，港交所(0388)曾一度漲了有2.44％，消息提振了一下人氣。恒指收盤報23,531，下跌20點或0.08％，國指收盤報9,751，上升4點或0.03％。另外，港股主板成交量縮降至604億多元，是三周來的最少日成交量，而沽空金額錄得有57.6億元，沽空比例9.53％。至於升跌股數比例是718：800，而日內漲幅超過10％的股票有22隻，日內跌幅超過10％的股票有2隻。
港股現處外冷內熱狀態，是引致形成多空博弈對戰的原因，而本周四美聯儲的議息結果，將有可能成為多頭或空頭趁機發難的借口。事實上，在過去兩周，外圍市場對於全球利率觸底回升，已出現了反應表現。其中，美股道指跌穿了維持個多月時間的橫盤區18,250至18,650，德國股市DAX指數兩個月來首次跌穿50日線，就連A股上綜指亦回壓至3,000整數關尋找支撐。然而，近期港股通持續出現高流量，市場憧憬南下資金將對港股構成強力支撐，是令到港股內部人氣保持溫度的原因。
國指近29萬張將爆博弈戰
目前，在外冷內熱狀態下，相信港股多空博弈對戰格局已形成。尤其是在股指期貨市場方面，9月國指期貨的未平倉合約，已積累至接近29萬張，以單一個月份合約來算，是處於歷史高水平。9月國指期貨現時報在9,700水平，以目前的存量倉位來算，價格每波動100點或1％，將有約14億港元出現易手，而這個還未計及國指期貨的其他月份合約、以及恒指期貨的月份合約等等。在涉及金額不菲之下，多空爭奪激戰是必然的，要注意大盤的短期波動性風險，將因此而出現加劇。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)