麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
上周發佈的8月份金融數據全線優於市場預期，令市場憧憬經濟將受惠貨幣數量的增加，加上人民銀行繼續進行逆回購，昨天投放2,500億元人民幣，令單天淨投放金額為1,700億元，市場流動性將維持寬鬆環境的憧憬，激勵滬深股市走高，不過，兩市成交量縮減，因市場觀望美、日央行短期內陸續舉行的貨幣政策會議結果。
上證綜合指數昨終盤升0.77%，以3,026.05點作收；深證綜合指數終盤升1.06%，創業板指數則升1.06%作收。滬深兩市成交金額較上個交易天減少7.8%至3456億元。昨天，表現較突出的板塊包括核電與鋼鐵股類，前者主要受正面政策消息激勵。國家核電副總經理表示未來10年當中興建超過60座核電廠；此外，英國政府發佈批准欣克利角核電廠中法合資項目，總投資180億英鎊。
上周發佈的8月份金融數據，成為改善市場情緒與氣氛的主要因素。當月廣義貨幣供應（M2）按年增11.4%，增速較7月高1.2個百分點。新增貸款9,487億元，較7月多逾1倍；社會融資規模增量達1.47萬億元，較7月多逾兩倍。8月新增信貸超預期，主要是信貸資金繼續流向樓市，居民繼續加槓桿，惟企業信貸繼續偏弱。
M1與M2「剪刀差」縮小
值得注意的是，當月狹義貨幣供應M1與M2的「剪刀差」有所縮小。M1反映企業經濟活動情況。8月末，M1與M2的剪刀差為13.9個百分點，較7月的15.2個百分點有所收窄，顯示企業投資意願有所改善，但依然不強烈。
儘管8月貨幣信貸數據改善市場對經濟發展的信心，但預計人行貨幣政策很大概率將繼續維持穩健，中央並將加大財政政策力度來穩定經濟增長，故政策預期將有利股市短線表現。(筆者為證監會持牌人士)