韋 君
港股上周終結束四周連跌的頹勢，恒指全周埋單計數升379點或1.7%，反彈力度雖不算強，但短期承接力已現，配合市場消息利好，後市回升空間仍不妨看高一線。儘管深港通開通的消息已炒了多時，不少板塊或個股已創出近月，甚至是52周高位，不過預期「北水」流入增多，市場尋寶熱仍有望升溫。
連番回購顯信心十足
被視為人民幣貶值受惠股的敏華控股(1999)上周五已突破逾3個的阻力位，高見5.85元，收報5.82元，仍升0.09元或1.57%，短期短位走高勢頭已成下，續可考慮跟進。值得一提的是，敏華中期息14仙，會於明天(29日)除淨，換言之，投資者只要在今日收市前買入並持有，便可收取上述中期息。在明天除息前，敏華於上周一連五日都有回購舉動，當中周一回購了981萬股，周三回購了1,200萬股，周四回購了966萬股，而周二較少只有23萬，周五則有316.84萬股。敏華大手筆回購，除了反映公司「水頭充足」外，也是管理層對前景抱有十足信心的表現。
敏華截至今年9月底止，上半年度盈利8.8億元，按年增長44%；每股盈利22.95仙，中期息每股派14仙，上年同期雖為16仙，但經今年1送1紅股後實際增長達75%，股息比率上升10個百分點至61%。期內敏華現金流強勁，持有達15億元淨現金，也是派息率由2011至16年度間從41%升至51%的水平，再升至61%的主因。集團以出口為主，佔美國市場達4成，去年已部署加強內地銷售，上半年度歐、美市場增長放緩，但內地市場增長達3成，抵消有餘，支撐盈利高增長。
此外，吳江生產基地亦有16萬平方米房地產項目在2017年、2018年落成，其中有約9萬平方米為公寓可供出售，預計帶來4.5億元人民幣收益，成為未來兩年敏華可觀的非經常收益。由於內地經濟增長較快，人均收入亦有所遞增，相信會帶來財富效應，內地的傢具消費市場可以看好。
事實上，「雙十一」當日在天貓網的促銷活動中，接獲定單額逾9,000萬元人民幣。集團向Home Group Ltd.投入現金並成為持股50%的股東，希望借助Home Group Ltd.在東歐國家多個生產基地，取得更多歐洲市場的代工定單。敏華股價強勢已成，料短期料有力挑戰年高位的6.2元，擴大升勢可期。