■左起：奕豐金融投資組合經理沈家麟、亨德森全球投資香港及中國銷售業務主管李婉菁、富昌證券研究部總監譚朗蔚。 吳靜儀 攝香港文匯報訊（記者 吳靜儀）奕豐金融研究部昨日公佈最新新興市場投資展望，出席的分析師紛紛看好來年的亞洲股票投資前景。該公司投資組合經理沈家麟更預期，亞洲股市至2018年底前有40%上升空間，恒指料見32,000點，相信新興市場有高投資價值。
新興較成熟市場折讓達28%
他稱，從財務賬面來看，過去10年間新興市場股票市賬率處於1.8倍，而目前市賬率只有1.5倍；截至11月底，新興市場相對成熟市場折讓達28%，預計亞洲市場未來二年會向上重估，市盈率屆時可達16倍。在宏觀經濟而言，商品價格預計已觸底，中東、非洲及拉丁美洲等高度依賴商品出口的國家，企業盈利預測可能有明顯上調。因此在未來兩年，包括亞洲在內的新興市場的股票市場估值有望上揚。
過去兩年，負面拖累區內的股價走勢的因素，包括油價暴跌、人民幣匯率、及內地經濟硬着陸等目前已經消除，而多個亞洲國家及新興市場的企業盈利開始回歸。又預期，市場對加息憧憬及實際情況會有落差，美聯儲明年在年中及年底分別加息一次，目前美國債息已經過分反映加息因素，如果明年加息及通脹幅度不及預期，資金大幅回流美國的情況會改善，內地資金外流情況會有紓緩，亦不會大幅影響新興市場貨幣及資金流。因此不太擔心走資壓力。
富昌：恒指21300現支持
富昌證券研究部總監譚朗蔚稱，短線看「特朗普效應」對內地股市及港股的影響仍然持續，投資者短線不要嘗試撈底，未來走向則需留意特朗普上台後的通脹預期、資金回流等因素，相信要等到美元指數跌至100以下。預計在明年初恒指在21,300點是底部支持位，屆時可選擇撈底。
他續指，由於全球預期利率上升，金融股如匯豐控股(0005)及友邦保險(1299)業績及估值有改善，舊經濟板塊如內銀、內險等中資金融股都有利港股表現。 而人民幣兌美元短期會下試兌6.9-7的水平，但進一步下跌的空間有限。
沈家麟估計，明年首兩個月人民幣會出現較大幅度的貶值，主要因為內地居民會盡快用完每年5萬元人民幣的轉匯額度，但不需擔心會出現恐慌性貶值，明年底人民幣兌美元會跌至7.3水平。