第一上海首席策略師葉尚志
1月12日。港股大盤走了一波五連漲後，在23,000重要圖表關口前出現回吐整理。在短期累漲幅度已多的背景下，加上A股連跌第三日，港股出現漲後回吐是可以理解的，而恒指目前的好淡分水嶺見於22,600。在資金未見有明顯回流港股之前，如果恒指進一步衝高的話，相信將會遇到回吐壓力，以現時形勢情況來判斷，如果恒指在短期內衝高至23,000以上，估計就會到了一個偏高的水平了。
然而，在美國短期加息憂慮獲得緩解、人民幣兌美元逐步形成相向波動的階段性穩定狀態之下，估計港股現時的實質性沽壓，出現加劇的機會也不大。因此，在恒指未有跌穿22,600之前，短期反彈勢頭是可以得以保存，但如果上衝至23,000以上的話，港股將會出現較大回吐沽壓。操作上，建議要保持謹慎，要注意短線追高的風險，以趁高調控鎖定一下倉位為主要策略部署。
中資金融股表現仍穩
恒指出現先衝高後回整的走勢，在開盤初段曾一度高見22,971，但未能一舉升穿23,000關口，其後跟隨日股和A股出現回整，中資金融股表現仍穩，是目前支撐大盤的主力之一。恒指收盤報22,829，下跌106點或0.46％；國指收盤報9,723，下跌11點或0.11％。另外，港股主板成交量有632億多元，而沽空金額有61.9億元，沽空比例9.79％。至於升跌股數比例是646：857，而日內漲幅超過10％的股票有8隻，日內跌幅超過10％的股票有5隻。
走勢上，恒指連升五日後出現回吐，守穩22,600好淡分水嶺的話，短期反彈勢頭可以保持完好，而權重指數股騰訊(0700)依然是影響大盤走勢的主要因素。騰訊股價連漲五日後，回吐0.99％至198.8元收盤，短期技術性超買狀態獲得紓緩，9日RSI指標回落至71.43，而10日線回升至50日線以上，是11月3日以來的首次，發出了「黃金交叉」信號，估計騰訊仍有朝着205.6元進發的傾向，而195元至196元是目前的圖表支持區。
外圍方面，特朗普行情在走了兩個月後，市場擔心在下周五(20日)特朗普正式就任後，行情就會有完結的可能。而特朗普當選美國總統後在周四凌晨的首次記者會，會上未有發表過分激進言論，市場憂慮的情況算是暫時過渡了。目前，估計美股道指仍有上破20,000整數關的機會，而美國10年國債收益率已回落至2.4％以下，一方面是受到資金進行套股轉債的影響；另一方面是美國短期加息憂慮獲得了緩解的結果。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)