韋 君
外圍美股隔晚再創新高，港股昨早市稍為整固後，在內房、券商股發力急升領漲下，突破近期阻力，收報23,485，升154點或0.66%，創逾3個月以來的高位，成交亦大增至892億元。內房股炒味甚濃，尤其是二線內房升勢最見凌厲，其中碧桂園(2007)、富力地產(2777)和綠地香港(0337)均漲逾9%。
大摩在剛發表研究報告中指出，內地土地供應創2009年以來新低，可支撐發展商單位平均售價及土儲價值，加上市場低估發展商盈利能力，行業估值仍低於平均值，故將行業看法升至「吸引」。內房股紛發力湧上，在內地擁有大量土儲的本港地產股，不妨看高一線，其中新世界發展(0017)估值折讓大，可予留意。
新世界去年8月初完成私有化新世界中國並成功退市，成為間接全資附屬公司。新世界發展在內地的發展策略主要集中在一線城市，單是去年8月初以來，僅在深圳便投資超過200億元人民幣。截至目前，集團在內地的土地儲備是1,100萬平方米，主要分佈在華南地區、華北地區、華中地區(武漢)。據管理層透露，新世界發展去年7月至今年6月30日財年，銷售額目標是160億元人民幣，截至現時合約銷售已經超過100億元人民幣，因此達標的機會甚高。內房估值具提升空間，新世界發展「土儲身家厚」，自然值得看好。
市賬率0.5倍 估值偏低
除了集團在內地房地產具炒作概念外，據新世界發展業績報告指出，截至6月底在本港土地儲備應佔總樓面面積約830萬平方呎，其中住宅樓面面積約460萬平方呎，而集團指在新界持有約1,750萬平方呎待更改用途的應佔農地面積，其中元朗佔1,200萬平方呎。中資近年積極來港吸納土儲，推動地價拾級而上，最受惠自然是類似新世界發展般的本地薑，手上的麵粉以至其他收租資產的價值已告水漲船高，也令其股價與估值之間的折讓擴闊。事實上，新世界發展往績市盈率9.77倍，市賬率僅0.5倍，在同業中尚處於偏低水平。
就股價表現而言，新世界昨收9.28元，升0.05元或0.54%，已升穿1個月的高位阻力，其作大折讓已吸引各路資金的垂青。現價破位有望向10元關推進，中線目標為52周高位的10.46元。周二推介的海通國際(0665)昨天大升6.6%，收報4.63元，券商股發力。