韋君
美股三大指數上周五均告報升，當中道指僅升4點，而標普500也只升0.17%，惟齊齊創出收市新高。美股向好，港股昨日也告高開高走，恒指最多升168點高見24,204點近5個月高位，收報24,146點，升112點，美中不足是主板成交縮減至781億元。
不過港股緩步走高，破頂股也陸續有來，重磅藍籌股便有匯豐（0005）創出52周高位，至於近日領漲的內銀強勢股建行（0939）在早市再度觸及年高位6.45元後，最後卻回順至6.35元平收，高位回吐壓力無疑不輕，但向好形態依然不俗，也反映資金對強勢股情有獨鍾。
四川成渝高速（0107）可算是國企公路股的強勢股，昨曾高見3.2元，漸逼近52周高位的3.28元，收報3.18元，升0.06元或1.92%。反觀同業的江蘇寧滬（0177）昨收報10.28元，離52周高位的11.5元則尚有較多的水位可走；而安徽皖通（0995）則收6.13元，較52周高位的7.13元也有一段距離。儘管四川成渝表現跑贏，但該股估值相對同業仍然偏低，所以預計後市不難續有高位可見。
市賬率0.69倍低於同業
事實上，四川成渝往績市盈率8.22倍，低於江蘇寧滬的17.57倍，及安徽皖通的9.3倍。至於市賬率方面，四川成渝僅0.69倍，而安徽皖通則1.11倍，江蘇寧滬更高達17.57倍。四川成渝估值仍偏低，有利其股價表現續跑贏同業。
消息方面，集團日前發公告表示，由集團正擬籌劃非公開發行股票事項，當中存在重大不确定性，公司A股已要求自昨日（20日）起，暫停買賣。值得一提的是，現時四川成渝H股較A股仍折讓45%，雖不及安徽皖通63%的折讓大，但相比江蘇寧滬已錄得1.22%溢價，則顯得較具吸引。就營運數據而言，四川成渝繼去年11月和12月通行費收入連續兩月下跌後，今年1月份通行費收入為2.8億元人民幣，按年升13.59%。
四川成渝每月均會公佈各收費公路的營運數據，業務收入能見度頗高。集團今年1月份通行費收入，雖稍低於去年11月的2.82億元人民幣，卻與3月份相同，但均處於年內的高水平。至於集團去年首九月純利為10.28億元人民幣，增長24.9%，其業務收入穩定提升，主要由於高速公路建設周期較長，故未因經濟周期而大幅波動。若股價短期升穿52周高位的3.23元，下一個目標將上移至3.5元，是中線較具防守之選。