踏入4月市，在首季環球股市錄得不俗升幅後，次季股市傾向整固、調整將成主調。港股上季累積升逾2,100點或9.6%，曾高升上24,600水平，表現已超預期，次季在23,300/24,600反覆的機會較大。今周焦點在周四美國的「習特會」，中美將就兩國貿易、朝核等重要議題尋求方向。短線上，港股在20天線之上反覆，24,000/24,300尋求突破，資金料轉向績優基建、環保股、科技AI概念股。■司馬敬
一家逾500億元市值的上市公司，突然遭沽空機構選擇業績公佈前的一個月，作出惡意指控狙擊，即使公司對失實指控作出澄清，當涉及一、二百億元市值流通股票產生動搖拋售，這家公司的遭遇便猶如銀行突然遇到存款戶擠提，危機可想而知。
說的是正在停牌的中國宏橋(1378)，母公司魏橋紡織上周末發出尋求中國有色金屬工業協會、當地濱州政府乃至要求中央政府正視事件，甚至要求香港的證監會、港交所關注。近十年香港股壇上屢遭沽空機構狙擊上下其手的上市公司不勝枚舉，但以魏橋、宏橋提升至「政治層面」最為矚目，倘狙擊得手，將直接影響中國10%的紡織市場和20%的鋁業市場，國際市場上的原料定價權將再度落到以美國鋁業、力拓為代表的美資企業手中；山東濱州市紡織、鋁業兩大產業集群直接涉及2,000多億元的國內銀行貸款，應對不當，必然會引發區域性的系統金融風險；兩大產業集群涉及30萬人的直接就業，一旦風險蔓延，勢必引發劇烈的社會動盪。
事緣2月28日，美資沽空機構Emerson Analytics指控宏橋賬目造假之負面報告，宏橋深知將要公佈2016年業績，若因提出大量事實文件反駁惡意指控需時逾月，將超過限期公佈業績而遭交易所調查，也影響已發債有關停牌時限條款，故宏橋先行作出反駁指控澄清、深度反駁報告隨後，短時間內便復牌，當日司馬敬也曾讚應對得宜，股價也算平穩。殊不知，作為宏橋核算師的安永國際事務所，在公司被狙擊之際突然宣佈退出審計工作，直接後果是令宏橋無法令替代會計的公司趕上3月底限期宣佈業績，即猶如被投下一個炸彈，令宏橋墜落深淵，不得不再申請停牌處理危機。
這就是美資沽空機構往往狙擊得手的殺着，公司體積愈大愈能得手，難怪沽空機構的揸弗人在股場目空一切，擇肥而食。
部分民企工業經過二、三十年的發展，已成為中國行業龍頭之外，早已成為亞洲最大企業，並躋身世界同行前列位置，不難想像會遇到同行以相反理由阻撓。建築在先行沽空再作指控狙擊圖利的美資沽空機構，只要有豐厚利益作回報，變身為配合政治目的狙擊手，完全是有跡可尋。倘若證監會、港交所任由「冇王管」的沽空機構肆虐，只會變成落井下石的幫兇，值得證監會審慎應對被狙擊的公司事件。
時富金融收購告吹
證監收緊嘆奈何
歷時半年的本港老牌華資證券商--時富金融(0510)收購事件，終因未獲證監會的批准而告吹。在港上市公司中，時富金融被財團看中而三番四次收購均落空，都算是一個紀錄。每次告吹的原因不同，過去多數是遇上大跌市令估值大落差而退出，今回的情況較特別，是證監會收緊尺度，即使准許買家五度延長期限，每次的申請都未符證監要求。
新恒基集團旗下的恒億去年9月宣佈斥資7.6億收購時富投資（1049）所持有的時富金融36.28%控股權，每股作價0.51元，並根據收購合併條例以同樣價格，向其他小股東提出全面現金要約收購。新恒基獲得中國華融提供逾11億元的貸款作收購，其財務顧問陣容鼎盛，包括華融國際、國泰君安融資、中國光大融資、中信建投國際。
業界中人只能這樣解釋：證監會收緊了收購方的資金來源規管要求，收購方多次的申請文件仍未能滿足證監的條件，最後由賣方時富投資以收購失效結束了這場矚目的收購。
時富投資已向新恒基退回5,000萬訂金，原本三贏的美事，畫上句號。時富金融今天復牌，收購告吹自然令股價打回原形，不過停牌前股價已遠離收購價達32%的0.345元，以52周高低位0.54元/0.31元來看，曾經追入的升幅不算大，股價退回浪底也約0.31/0.32元水平，即跌幅不到2成，收購不成的震盪已有限。